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利率专题

存款利率与债市空间2023年05月31日

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5月5日，渤海、浙商、恒丰三家股份行“补降”存款利率，5月15日，通

知存款和协定存款利率上限调降，引发市场关注，其影响如何？未来如何展望？

本文聚焦于此。

➢什么是通知存款和协定存款？

通知存款和协定存款属于“类活期”存款，在利息收益方面优于活期存款，

在资金灵活性方面优于定期存款：通知存款主要面向个人和企业办理，主要包括分析师谭逸鸣

执业证书：S0100522030001

1天通知存款和7天通知存款，是指存款人在存入款时不约定存期，支取时需提

电话：

前通知金融机构，约定支取；协定存款主要面向企业办理，基本存款额度按活期邮箱：tanyiming@

存款利率计息，超出基本存款额度的部分按协定利率计息。研究助理郎赫男

执业证书：S0100122090052

从通知存款和协定存款的利率水平来看，此前国有行和股份行存款利率均未

电话：

超出央行规定的利率上限水平，故而本次利率上限调整对国股行影响有限；而中邮箱：langhenan@

小银行为吸收存款，通知存款和协定存款利率相对较高，部分城农商行执行利率

高于央行基准利率，郑州银行、兰州银行等中小银行甚至超出了加点上限。相关研究

➢存款利率上限下调，有何影响？1.城投随笔系列：念念不忘，必有回响——天

津再思考-2023/05/22

当前协定存款及通知存款利率上限调整，进一步扩展了存款利率下调的范

2.可转债周报：关于减资清偿-20

围，主要有以下考量：第一，降低银行负债端成本，缓解银行净息差压力；第二，23/05/21

规范银行存款定价，减少资金空转。3.城投、产业利差跟踪周报：城投

从对银行主体的影响来看，协定存款利率上限下调后，将带动银行负债端成利差整体下行、产业利差涨跌互现-2023/05/

21

本下降，缓解净息差压力，保证银行的盈利能力。我们测算当前33家上市银行

4.交易所批文更新跟踪周报：本周

的协定存款规模合计约21.5万亿元，协定存款占公司活期存款比重约41%，其

交易所无“通过”私募债-2023/05/21

中，股份行公司活期存款成本率最高，均值为1.23%，协定存款占公司活期比重