六维因子ETF组合月报：六月推荐家电、汽车、5G、芯片、煤炭、旅游、电力、钢铁等ETF.pdf

证券研究报告

正文目录

1、组合样本外表现跟踪4

2、大类因子和投资思路跟踪7

2.1、等权复合因子与大类因子走势对比7

2.2、流动性因子跟踪与权重建议7

2.3、长端景气预期因子跟踪与权重建议8

2.4、短端景气预期因子跟踪与权重建议9

2.5、动量因子跟踪与权重建议9

2.6、价量类因子跟踪与权重建议10

2.7、财务质量因子跟踪与权重建议11

2.8、估值因子跟踪与权重建议11

2.9、综合推荐与主动调整12

3、ETF对应名单选择13

4、附录14

5、风险提示15

图表目录

图表1：六维因子框架4

图表2：样本外组合跟踪情况5

图表3：大类因子累计超额收益走势一览6

图表4：复合因子超额收益走势一览7

图表5：流动性细分因子超额跟踪8

图表6：长端景气预期细分因子超额跟踪8

图表7：短端景气预期细分因子超额跟踪9

图表8：动量细分因子超额跟踪10

图表9：价量类细分因子超额跟踪10

图表10：财务质量细分因子超额跟踪11

图表11：估值类细分因子超额跟踪11

图表12：本期推荐对应ETFBeta一览13

图表13：本期推荐对应ETF产品一览14

图表14：大类与细分因子构建方式14

图表15：大类与细分因子超额收益回撤分析14

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1、组合样本外表现跟踪

在《六维因子助力ETF轮动策略》一文中我们构建了六大类因子，并将每一个大类因

子作为一种ETF投资思路：

图表1：六维因子框架

北向资金

流动性因子主力资金

基金仓位

景气预期和分析

师预期变动因子长端景气预期

价量类因子短端景气预期

最终观点高波赔率

低相关性

低估值因子

低偏离度

成分股新高占比

动量反转因子

财务质量