浅析格力集团融资方式优化策略.pdf

上市公司在我们国家经济高速之后不断涌现，越来越多的公司选择上

市，上市公司的企业发展以及经济状态对我国社会经济产生非常大的贡献与影响。

而对于上市公司来说，选择一个恰当的融资方式对于企业的经营运转以及未来的

跳跃性发展都会产生一定的促进作用，恰当的融资方式能够使企业内部的流动资

金余额充足，资金结构稳定，同时也是企业进行日常经营运转和发展投资的基础，

充足的资金是上市公司继续发展的必要前提和物质基础。所以，研究上市公司的

融资方式，发现其中存在问题并积极的解决问题已经成为了帮助上市公司发展的

关键步骤。

关键词：上市公司，融资方式，财务战略

一、格力集团融资现状分析

格力集团的关键是通过股票筹集资金的方法。格力空调没有一分钱可贷给银

行，这并不是说它不能借钱。根据金融机构的调查标准，格力集团属于顶级杰出

客户，他们肯定会以非常优惠的标准在两者之间进行合作，例如较低的年利率，

无抵押和贷款担保。这显示了格力集团遇到困难时的“救生圈”。实际上，这表

明其抵抗风险的能力更强。

表1格力集团2015年-2019年产权比

率单位：%

年份20162017201820192020

年年年年年

产权比231.90231.01220.68170.08151.38

率

1的数据可以看到格力集团2016年到2020年五年期间的产权比率的

变动，格力集团在2016年产权比率为231.9%，2017年产权比率为231.01%，较

2015年略有下降；2018年的产权比率为220.68%，较2017年下降10.33%；2019

年的产权比率为170.08%，较2018年下降50.06%，2020年的产权比率为

151.38%，较2019年下降20.02%，通过数据我们可以看出，在不同的年份，产权

比率的价值存在很大差异。其中，2016年的产权价值比为231.90％，主要是由

于金融动荡所致。2020年产权比例下降的主要原因是2019年是家电行业工作压

力与机遇并存的一年，国际金融危机仍在继续，中国经济发展的底部趋于稳定，

中国国际市场的需求低迷，该领域也低迷。比较2016年和2017年的趋势分析，

可以得出，当遇到金融危机时，公司倾向于采用股权质押融资方式。比较2019

年和2020年的趋势分析，可以得出当经济发展缓慢恢复时，公司倾向于按照股

权融资的方式来满足公司的资产需求。从2016年开始，股权比率逐渐下降，趋

势分析趋于稳定。此外，其他年份的产权比率保持稳定，这表明股权融资在公司

融资中占了相同的趋势，并且公司对股权融资方法的看法趋于客观。

二、格力集团融资方式的存在的问题

（一）资本结构不合理，财务风险大

过高的债务比率和不平衡的股权融资营运资本极大地危害了公司的资本成本

和经营风险。公司在股权融资过程中应充分分析自身的资产负债率结构和股权融

资营运资金，以防止由于不科学的融资模式和架构而产生经营风险。如果格力集

团的融资模式以债券融资为主导，则应考虑其自身的债务比率。如果债务比率过

高，则公司的运营现金流需求将相对较高。如果不小心，公司将在到期时遇到无

法还清的情况。债务的风险，甚至资本链断裂并破产。同时，即使企业的资产负

债率正常，如果资本结构不合理，也会给企业带来风险。例如企业的短期负债占

比较高，若现金回流不及时，便面临着资金短缺的风险。

（二）融资方式单一

从融资方式来看，我国金融市场仍处于发展环节，风险性金融市场不发达。

我国的风险投资产业虽然发展较早，但由于各级标准的不成熟和相关因素的制约，

多缺陷，限制了格力集团的融资方式和融资方式。格力集团的股权融资主要集中

在金融机构的货币市场中，只有很少一部分股权融资来自股权融资。格力集团自

筹资金相对缺乏，制约了公司的发展趋势。考虑到自身的权益，银行业很少向公

司展示长期股权融资。因此，格力集团的发展趋势主要