2024年光伏行业投资策略分析报告：价格超跌静待修复，景气复苏，技术升级.pdf

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

图：PN结能够产生光生伏特效应图：效率的持续提升是降低成本的关键

数据：《光伏发电原理》数据：NREL

图：2020年光伏和风电都来到了化石能源成本区间



数据：国际能源署

LCOE：对光伏项目生命周期内的成本和发电量进行平准化得到的发电成本，即生命周期内的成本现值/生命周期内发电量现值。

初期投资−生命周期内因折旧导致的税费减免的现值+生命周期内因项目运营导致的成本的现值−固定资产残值的现值

=

生命周期内发电量

图、发电系统LCOE占总系统LCOE比例大图、低WACC情境下，硬件和技术安装成本是LCOE首要影响因素

数据：JRC、证券研究数据：JRC、证券研究

图、以美国市场为例，初始投资、电价、补贴和贷款利息对IRR影

IRR：在光伏电站项目的投资成本现金流和运行期发电收益现金流相等响从高到低

时的贴现率。

每年净现金流

σ−系统造价×−贷款比例=

（+）

正相关：内部收益率与倾斜面年总辐射量、光伏组件面积、光伏组件

的转化效率、光伏电站系统总效率、电价及贷款比例等

负相关：运维费用、财务费用、系统造价等

数据：Theinternalrateofreturnofphotovoltaicgrid-

connectedsystems:Acomprehensivesensitivityanalysis、

影响程度：从高到低分别是，初始投资、电价、年光伏发电量、投资证券研究

补贴和年贷款利息。



图、2010-2022年全球光伏LCOE成本下降贡献图、2023年组件价格快速下

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