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证券研究报告|行业深度报告

2023年02月17日

【光伏铜电镀行业深度报告】

降本增效蓄势待发，铜电镀产业化进程加快

机械行业首席分析师张一鸣研究助理邓宇亮

邮箱：zhangyiming@邮箱：dengyuliang@

执业证书编号：S0680522070009执业证书编号：S0680121090003

打造极致专业与效率

1HJT有望成为下一代电池片主流技术

2铜电镀降本增效优势明显，或为HJT产业化的必经之路

目录

CONTENTS3铜电镀制备工艺与市场规模：图形化设备为核心设备

4核心标的：芯碁微装、苏大维格、罗博特科

2

HJT优势明显，有望成为下一代电池片主流技术

HJT优势众多，潜力大。

➢HJT优势一：避免LID光致衰减和PID电位诱导衰减。光伏组件的衰减越少，发电效率越高，能够高效使用更长时间。

➢HJT优势二：低温度系数、输出效率稳定。HJT电池温度系数优于PERC、TOPCon，输出功率相比较起来更加稳定。现阶段，PERC电池温度系数通常为-0.45%~-0.35%/℃，

TOPCon电池温度系数通常为-0.29%~-0.28%/℃，而HJT电池温度系数一般为-0.25%~-0.2%/℃，意味着在大于25℃的条件下，环境温度每升高1℃，HJT组件的输出功率降

低基准值的0.25%~0.2%，在高温运行中比PERC电池和TOPCon电池的输出功率更稳定。

➢HJT优势三：转换效率高。HJT转换效率高，不论是实验室效率还是量产效率，均已高于相应产线上PERC和TOPCon的最高转换效率。

➢HJT优势四：结构对称、双面率高、低温工艺，适合薄片化发展。HJT电池在单晶硅片两面分别沉积氢化本征非晶硅薄膜、掺杂层、TCO与电极，具有双面对称性，使得制

备过程中的机械应力减小，硅片的碎片率更低；同时，HJT电池双面率更高，可达90%以上，相较于双面率为70%-80%左右的PERC和TOPCon，具有天然的发电优势；此

外，由于HJT采用200°C以下的低温制备工艺，能够减少高温带来的硅片的热形变，使得薄片化电池的良品率更高，因此更适合薄片化发展。

图表1：国内光伏企业PERC、TOPCon、HJT电池片、组件的效率最高产品图表2：不同类型电池片的比较

分类电池片/组件技术路径公司名称效率PERC+SETOPConHJT

PERC电池片横店东磁24.01%硅片类型P型N型N型

电池片效率TOPCon电池片晶科能源25.00%

量产24%左右量产24-25%量产24-25.05%

HJT电池片