乘用车行业市场前景及投资研究报告：爆款车复盘.pdf

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盘乘用车论爆款车的重要性——历史复盘

研2024年06月24日——行业深度报告

究

投资评级：看好（首次）

行业走势图

乘用车沪深300

19%时代红利不断变化，爆款车型核心关注点持续变革

10%受益于SUV时代的红利和电动智能化带来的机遇，自主品牌持续崛起，积极抢

0%占合资车企的市场份额，2023年市占率高达56%。我们复盘乘用车关键的三个

-10%时代，发现不同时代消费者关注点持续变革升级：（1）燃油轿车和SUV时代，

行-19%

业消费者更注重实用主义或综合性价比，爆款车依靠细分配置俘获更多消费者；

-29%

深2023-062023-102024-02（2）电动化时代，前期消费者更关注续航里程和充电便利性，在后期开始注重

度

报数据：聚源座舱的驾乘体验，冰箱、彩电、大沙发等成为焦点。（3）在智能化时代，软硬

告

相关研究报告件迭代速度明显加快，消费者对汽车的智能化水平关注度提高，智驾系统提升

驾驶安全性和便捷性的同时，也为消费者提供全新的驾驶体验。同时，在电动

智能化变革之下，新平台、新车型推出的速度开始加速。消费者需求关注点开

始集中，品牌、车型、SKU等都逐渐集中化，爆款车对车企而言将愈发重要。

燃油车时代：历久弥新的车型均满足消费者痛点，并持续更新满足痒点

（1）燃油轿车时代，消费者更注重产品的实用性，上汽大众朗逸和东风日产轩

逸以低油耗、高性价比、有亮点配置和品牌光环成为竞争最激烈的10-15万元

价格带爆款车，此后两款品牌持续优化，提升长板补短板，提升空间、降低油

耗并搭载更高配置，成为常青的爆款车。（2）轿车市场被合资品牌占据主导地

开位且竞争激烈，自主品牌瞄准渗透率更低的SUV蓝海市场，以价格、配置和性

源能脱颖而出。SUV时代，消费者对汽车的需求转变为追求舒适、空间和能满足

证

券消费者对综合性价比的追求。哈弗H6以大空间+优秀的动力性能+安全舒适+超

证高性价比的优势、长安CS75PLUS以强调时尚感的设计+大空间+强动力+更高

券程度且更高配的智能化硬件的优势，成为爆款SUV。

研

究电动智能化时代：全价格段爆款陆续出现，快速迭代成为车企竞争的核心

报电动化时代，特斯拉、比亚迪、理想汽车等车企较早布局，推出了一系列覆盖

告

多个价格段的爆款车，快速抢占新能源市场，同时爆款车在车企的销量贡献中

显著提升。特斯拉凭借其颠覆性的技术领先优势引领了电动智能化潮流，其每

款车都实现销量与热度的领先。比亚迪则凭借其全产业链布局的成本和技术优

势在主流价格带推出了众多热销车型。理想亦是依靠精准的产品定位能力在家