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策略报告●专题研究2023年03月26日
全球视角:美联储进退与全球权益市场走势
核心要点:
全球通胀仍处高位:(1)美国2月CPI、PPI数据以及零售数据显示,分析师
当前美国通胀压力有所缓解,但距美国2%的长期通胀目标仍较远,
美联储认为通胀仍然过高。2月美国CPI同比增6%,低于前值,食品杨超
和住宅是通胀的主要推升因素,交通运输、信息技术服务、电子设备:010
等则促进通胀下行。美国就业市场表现仍然较为强劲,2月份非农业:yangchao_yj@
部门新增就业31.1万人,失业率为3.6%,(2)欧元区2月调和CPI同分析师登记编码:S0130522030004
比增速终值为8.5%,比前值低0.1%,通胀的驱动因素也有所改变,由
之前的能源价格飙升转为食品价格上涨、工资和服务需求上涨等因蔡芳媛
素。英国2月CPI同比上涨10.4%,高于今年1月的10.1%,高于市场预
期,主要受食品饮料价格、房租价格上涨影响。:caifangyuan@
国际银行流动性危机:(1)3月份影响金融市场的“黑天鹅”事件频分析师登记编码:S0130517110001
出,美国硅谷银行暴雷事件、瑞士信贷危机后,市场恐慌情绪加剧,
王新月
全球金融体系仍潜伏着巨大的风险,许多中型银行被迫寻求紧急资
:010
金。(2)流动性危机的主要原因是2022年以来美联储持续加息导致
:wangxinyue_yj@
银行配置的债券资产价格大幅下跌,造成浮亏。市场恐慌情绪下,中
分析师登记编码:S0130522040003
小型银行可能面临挤兑风险,引起浮亏兑现。但目前美联储和财政部
均积极表态,风险传播得以遏制。(3)瑞信价值约170亿美元的瑞信
AT1债券减记至零,此举严重冲击规
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