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2024年06月16日策略周报
研究所:[Table_Title]
证券分析师:胡国鹏S0350521080003如何看待东南亚产能出海的机会—出海系列专
hugp@
证券分析师:袁稻雨S0350521080002题3
yuandy@
——策略周报
最近一年走势投资要点:
1、2019年以来,东南亚成为我国企业出海建厂的主要目的地,其中,
马来西亚外商投资环境和印尼的要素成本在四个东南亚新兴国家中占
优。
2、东南亚产能出海的第一种类型是依托当地资源禀赋建厂的,如印尼的
镍矿加工品、泰国的轮胎和马来西亚的造纸,海外毛利率高于公司整体
毛利率5-10%左右。
相关报告
3、东南亚产能出海的第二种类型是新能源汽车、锂电,在当地政策支持
《策略周报:产品出海的三个视角—出海系列专题
力度较大,如泰国的“30/30”绿色转型目标,马来西亚的国家能源转型
2*胡国鹏,袁稻雨》——2024-06-10
路线图,出海建厂起到量价齐升的效果。
《6月月报:仍需乐观*胡国鹏,袁稻雨》——
2024-06-03
4、东南亚产能出海的第三种类型是部分高端制造业,如光伏、消费电子,
《策略周报:如何看当前的出海行情—出海系列专
主要目的是规避贸易壁垒和配合重要客户布局,具有一定的不确定性,
题1*胡国鹏,袁稻雨》——2024-05-30
这一类型企业出海效果可能相对有限。
《政策提级,资源主升——策略点评*胡国鹏,袁
稻雨》——2024-05-30
5、综合考虑盈利提升,市场潜在空间,投资环境以及要素成本,东南亚
《策略周报:如何看铜金油的后续演绎?——资源
产能出海首选第二种类型的相关行业如新能源车、锂电,其次是第一种
股系列专题4*胡国鹏,袁稻雨》——2024-05-20
类型的相关行业如轮胎、造纸、镍加工。
风险提示:研究方法(历史回溯法)的局限性,数据可得性缺陷(部分
数据存在较多缺失值),中美摩擦加剧,地缘政治突发风险,海外流动
性宽松不及预期,产业政策不及预期,经济结构等国别差异使跨国比较
存在局限性。
国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分
证券研究报告
内容目录
1、产能出海为何要重视东南
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