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《信贷扩张与经济周期》文献综述

经济周期，指的是宏观经济活动所特有的波动规律，具体表现为，展示出规律性的经济扩张和经济收缩现象，因此也称为经济循环或是商业周期。引发经济周期性变化的因素有很多，是一系列社会经济活动的相互影响、共同作用的结果。

信贷扩张，是指商业银行放松信贷要求，以低于市场利率水平的条件发放贷款，引起信贷供给规模的扩大。信贷扩张满足了社会融资需求，提升了银行自身盈利水平，促进了经济增长。

一、国外研究综述

Borio和Furfine（2001）从信贷扩张的计量方面入手，对宏观经济周期与信贷扩张之间的关系进行了分析。他们认为，在信贷扩张的管理过程中，银行因无法获得完整的不同经济周期下的信贷数据，因而无法对宏观经济周期与信贷扩张之间的关系，作出准确的分析预测，分析的偏差，导致银行决策失误[1]。

Katalin（2003）认为，正是商业银行在不同的经济周期下，采用的信贷政策存在巨大差异，因此而使信贷扩张形成周期性特征[2]。

Carey（2004）的关注重点是商业银行之间的竞争，对经济周期下信贷扩张变动的影响。他的研究认为，当经济处于上行时期，商业银行为获得竞争优势，占领更大的市场份额，一般会采取宽松的信贷标准，以通过增加贷款投放规模来获取更多的利润；当经济萧条时，银行为最大限度规避风险，往往采取收紧信贷标准，减少贷款规模等措施，从而加剧了信贷扩张的变化[3]。

二、国内研究综述

平新乔、董兴（2021）研究认为，在我国商业银行所采用的信贷扩张计量模型中，宏观经济因素的缺失，是导致商业银行无法对信贷扩张做出准确判断的主要原因。这也就造成了在实际情况中，银行在经济上行期，对信贷扩张的估计不足，从而做出错误贷款投放决策，而在经济下行期，又高估了信贷扩张，造成贷款投放不足[4]。

王鹏（2021）通过研究指出，信贷扩张的计量，受宏观经济周期的影响很大，其最大的表现就是，借款人的信用评级，因经济的变动而不断发生变化。他还指出，宏观经济周期与信贷扩张之间，呈相互影响关系[5]。

赵墨非（2021）的研究认为，监管规则的周期性，使得宏观经济的波动加剧。当经济下行时，监管层所制定的监管规则，要求商业银行具备更多的损失准备，因此而加剧了商业银行收紧贷款标准，从而促使宏观经济衰退加快。在经济上行期，监管规则对资本的要求相对宽松很多，使得商业银行扩大贷款规模，促进经济过热[6]。

李贺（2021）的研究显示，宏观经济波动、外部规则与信贷扩张之间，呈现互相影响关系，他提出，应弱化外部规则，以期使宏观经济周期对信贷扩张的影响，在一定程度上得到舒缓[7]。

三、文献述评

从以上研究可以看出，国内外学者对信贷扩张的相关研究，虽然得出了不同的结果，研究涉及的面也比较全面，但仍有一些迫切的现实问题并未被充分考虑到，比如：经济周期划分的准确度保证问题、经济周期的变量如何更好纳入到信贷扩张计量模型中等。

参考文献

[1]Borio.C,Furfine.C,Lowe.P.ProcyclicalityoftheFinancialSystemandFinancialStability:IssueandPolicyOptions[J].BISPapers,2001,1:12-17.

[2]KatalinMeroandMaxiannaEndreszValentinyi.TheRoleofForeignBanksinFiveCentralandEasternEuropeanCountries[R].MagyarNemzetiBankWorkingPaper,2003.

[3]CareyM’GordyM.MeasuringSystematicRiskinRecoveriesonDefaultedDebtI:Firm-LevelUltimateLGDs.FederalReserveBoardWorkingPaper,2004

[4]平新乔,董兴.售租比,房地产信贷结构与政府调控政策的周期性[J].经济与管理研究,2021,42(5):17.

[5]王鹏.信贷视角下经济周期研究[D].中国社会科学院研究生院,2020.

[6]赵墨非,徐翔.经济周期中的信贷引导:基于网络博弈的视角[J].经济研究,2021,56(8):17.

[7]李贺.外部冲击,信贷扩张与中国企业对外直接投资的研究启示[J].2021.