赛诺医疗-市场前景及投资研究报告-冠脉支架集采，神经介入.pdf

2024年06月28日

公司深度研究

公/

买入首次

司

研赛诺医疗(688108)

究昨收盘:8.94

集采助力冠脉支架业绩回升，神经介入开启新发展曲线

◼走势比较报告摘要

40%冠脉介入市场需求旺盛，集采推动业绩修复

太26%2023年大陆地区冠心病介入治疗的注册总病例数为163.61万例

（2017年-2023年的CAGR为13.80%）。根据FrostSullivan数据，2021

平12%年中国的PCI的渗透率为824.1台/百万人，不足美国的渗透率三分之一。

(2%)891257

洋2/2/12随着国民医疗支付能力和意愿的增强，以及政策支持和介入心血管手术的

/9/2//

6/1/46

/314//

32/244

(16%)2322可及性提高，中国的PCI手术量预计将保持快速增长。

证2

券(30%)2023-2025年度冠脉支架集中带量接续采购中，公司HTSupreme、HT

Infinity两款产品分别以779元、839元的价格在A组及B组中标，并获

股赛诺医疗沪深300得千余家医院的勾选，其中三甲医院超过60%。集采首年，公司冠脉支架

份产品销量大幅增长，冠脉介入业务营业收入同比增长99.10%。预计未来

有2年冠脉业务将为公司业绩带来更大贡献。

限2023年9月14日，国内首个自主研发的冠状动脉棘突球囊扩张导管

公获批上市。该产品的获批，将进一步丰富公司多元化的产品组合，提升公

司的核心竞争力。

司

证核心产品即将获批，神经介入加速成长

券随着老龄化进程的加速以及生活方式的改变，脑卒中的发病率从

研1990年149/10万上升至2019年277/10万，预计未来发病率将进一步上