可转债：如何看待近期低价转债调整？.pdf

固收定期报告

目录

1转债周度专题与展望3

1.1如何看待近期低价转债调整？3

1.2周度回顾与市场展望5

2转债市场周度跟踪7

2.1权益市场下跌，北向资金净流出7

2.2转债市场收跌，全市场溢价率下行8

2.3不同类型转债高频跟踪11

3转债供给与条款跟踪15

3.1本周一级预案发行15

3.2下修赎回条款16

4风险提示18

插图目录19

表格目录19

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2

固收定期报告

1转债周度专题与展望

1.1如何看待近期低价转债调整？

本周转债市场低价转债再次大幅下调，部分转债/正股ST及退市风险导致的

市场担忧情绪逐渐蔓延。截至本周五收盘，广汇转债、岭南转债正股股价持续走

低，目前已低于1元，东时转债、中装转2等9只转债正股股价亦处于2元以

下，股价低迷转债正股面值退市风险上升。

低价转债风险扩散下，转债市场本周再次大幅回调。截至本周五收盘，本周

转债市场下跌幅度超10%个券达到26只，超5%个券达到94只。本周29只转

债价格跌破100面值，51只跌破债底，当前一共78只转债价格小于100面值，

118只转债价格小于债底。从权益和转债指数来看，本周上证指数下跌1.14%，

中证2000指数跌幅为1.94%，中证转债跌指数下跌2.20%，万得可转债低价指

数跌幅为3.73%。

图1：近期权益指数走势图2：近期转债指数走势

上证指数中证2000（右）

中证转债万得可转债低价指数（右）

32002150

410162

31502100

405160

3100

2050

3050