九方财富(09636.HK)商业模式推动产品升级，市场修复助力业绩弹性.pdf

目錄

1公司簡介與發展歷程4

2主營業務5

2.1業務介紹及行業概況5

2.2財務分析6

3業務亮點：8

3.1商業模式定義競爭優勢8

3.2公司發展規劃9

4關鍵假設與估值10

2

圖表目錄

图表1：九方財富里程碑事件4

图表2：股權結構5

图表3：曆年收入及增速7

图表4：歷年毛利潤率7

图表5：業務指標7

图表6：總資產8

图表7：現金/短期投資及合同負債8

图表8：輸出投顧內容9

图表9：AI賦能後端管理9

图表10：預測公司利潤表11

3

1公司簡介與發展歷程

九方財富是中國最大的線上高端投教服務提供者，專注於為個人投

資者提供投資決策輔助服務，致力提供的創新的教育服務及金融資

訊軟件產品，通過市場洞察並以用戶為中心，向不同投資經驗的個

人投資者提供定制化的產品及服務，協助投資決策。截至2023年

12月31日，該實體擁有2775名全職雇員，證券投資諮詢服務中，

九方財富的市場佔有率達到13.8%，其中公司持牌投資顧問289位

證券從業人員1,678位，業內第一。九方財富擁有約3900萬的MCN

粉絲數，以及30日流覽量1.9億次，總互動量達3.59億次，凸顯

了公司於融媒體流量池強大的精細化運營能力。

成立與發展：上海九方雲1996年正式成立，於1998年獲得證券諮

詢牌照。產品與服務：慧投資APP1.0版本上線，以及品牌升級為

九方智投。2022年：獲行業首張中國信通院“資料安全管理能力認

證”證書。2023年：香港成功上市，股票代碼：09636.HK，與華為

雲簽署合作協定，共建人工智慧實驗室，順利納入港股通正式生

效。公司是中國最早運用融媒體為個人投資者提供金融資訊和內容

的先行者之一，利用融媒體流量池矩陣，整合傳統媒體+MCN管道+

用戶友好的+互聯網終端。

資料來源：公司材料、華盛証券

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图表2：股權結構

資料來源：公司年報、華盛証券

公司高級管理層團隊平均擁有10+年的行業經驗，持續為公司發展

賦能。

陳文彬先生，公司創始人及董事長。他於2021年8月調任非執行