盘活地方国有资产，或成为化债重要路径之一.pdfVIP

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固定收益专题

固2024年7月4日

收

研【华福固收】盘活地方国有资产

究

或成为化债重要路径之一

团队成员

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投资要点：

分析师:徐亮

随着化债进程不断推进，化债工具箱内容也逐渐丰富，常用的化债工具比如化债资金执业证书编号：S0210524040003

池、债务展期重组等本质上就是“以时间换空间”，并没有真正的压降债务规模，甚至邮箱：xl30484@

还可能新增利息负担；相比而言盘活国有资产则更能够直接给当地政府带来更多资金去

固Table_First|Table_Contacter

化债、实现债务规模真正的压降。研究助理：徐曦

定邮箱：xx30218@

➢各地盘活国有资产化债态度积极徐曦

收近来中央政府多次提出积极盘活存量资产，化解地方政府债务风险，同时以政策及资源

益支持推动国有企业高质量发展，但这一政策并不是近来新提出的，国务院办公厅于2022

专年5月发布《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，首次强调

题

了盘活存量资产为重点方向，被视作资产存量盘活里程碑式的文件。以上述文件为导

向，各地政府陆续跟进并制定存量资产盘活的相关政策，对于债务水平较高的地方政

府，盘活存量国有资产化解隐性债务风险的诉求更加强烈。

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盘活地方国有资产将促进当地国有企业发展，进一步通过以下几个路径提高当地政府经相关报告

济发展和财政收入，从而提高化债能力：（1）国企资产端规模越大，往往能获得更多