广脉科技-市场前景及投资研究报告-深耕通信运营商，算力新场景，破发.pdf

证券研究报告·北交所公司深度报告·通信服务

广脉科技（838924）

深耕通信运营商，逐鹿算力新场景2024年07月04日

买入（首次）

[Table_EPS]

盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E

营业总收入（百万元）341.70421.33558.80737.08855.15

同比(9.57)23.3032.6331.9016.02

归母净利润（百万元）14.9225.2947.2662.9573.73

同比(51.54)69.5486.8933.2017.12

EPS-最新摊薄（元/股）0.140.240.440.590.69

P/E（现价最新摊薄）50.1229.5615.8211.8810.14

[Table_Tag]

[Table_Summary]

投资要点

◼信息通信技术综合解决方案提供商：广脉科技股份有限公司是一家致力

于提供信息通信技术服务综合解决方案的高新技术企业，聚焦于5G新

基建、ICT行业应用集成服务、铁路信息化和泛智能终端等领域，服务

客户涵盖通信运营商、轨道交通、政府、企业等。2023年，公司营收为

4.2亿元，同比+23.3%，归母净利润为0.3亿元，同比+69.5%。高铁信

息化业务2023年报中首次单独列示，营收占比达到20%。股价走势

◼5G-A元年已至，智能铁路步入成长期：广脉科技北证50

118%

1）5G网络建设深化，融合应用加速发展：5G-A是5G向6G演进的关104%

90%

键阶段，相比5G在速率、时延、连接规模和能耗等方面全面超越，实现76%

62%

10倍网络能力提升。三大运营商在5G-A方面都正在争相布局。48%

34%

20%

2）铁路智能化变革进行时：我国铁路建设持续提速，到2035年全国铁路6%

-8%

网将达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右。此外2010年前后开通-22%

2023/7/42023/11/32024/3/42024/7/4

的大批高铁线路运营时间也已接近或达到10年，这也将带来网络通信系

统等设备更新换代的需求。