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[Table_Page]公司深度研究|软件与服务
证券研究报告
[Table_Title][Table_Invest]
【广发传媒海外】美图公司公司评级买入
当前价格2.67港元
(01357.HK)合理价值3.44港元
报告日期2024-06-24
AI驱动付费率提升,生产力场景具备弹性
[Table_BaseInfo]
基本数据
[Table_Summary]
核心观点:总股本/流通股本(百万股)4535/4535
总市值/流通市值(百万港元)12109/12109
⚫拍摄美化龙头,用户认知深刻,MAU领先同行。据Questmobile,一年内最高/最低(港元)3.98/2.29
美图秀秀在图片编辑领域拥有最高的用户活跃度。24年4月,公司30日日均成交量/成交额(百万)58.04/159.34
MAU市占率达到54%,近两年MAU市场份额保持在50%以上,
近3个月/6个月涨跌幅(%)-19.84/-20.07
具备较高的用户粘性。MAU第二的醒图截至24年4月MAU市占
率约为28.6%。其他竞品MAU份额较低,与美图秀秀差距较大。
[Table_PicQuote]
⚫AI驱动用户付费率提升,积极推动产品出海。根据公司财报,截至相对市场表现
23年,公司月活跃用户数达2.5亿人,同比增长3%。公司推出AI
22%
相关功能提升用户付费意愿,付费率从20年0.65%提升至23年的12%
3.7%。公司积极推动产品全球化,在海外推出多个新功能获取用户。1%
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