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中药产业格局：四大核心环节全梳理

近期，国办印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，积极应对人口老

龄化，发展中医药老年健康服务。

方案提出，开展智慧中医医院建设、中医医院信息化基础达标建设；各地

要支持组建区域中西医协同医疗联合体，将中西医结合工作纳入医院等级

评审和绩效考核；加快促进中药材种业发展，大力推进中药材规范种植。

近年来，国家顶层战略陆续支持中医药，鼓励守正创新，中医药进入改革

升级阶段，行业迎来快速发展。

根据《“十四五”中医药发展规划》发展目标中，对医药工业的营业收入、

利润总额年均增速保持在8%以上。到2030年我国中药工业市场规模有望提

升至14336亿元，较2021年有1.1倍的增长空间。2021-2030E我国中药工

业市场规模预测（亿元）：

中药产业链

中药产业包括中草药材、中药饮片和中成药三大支柱产业。根据终端市场

中的产品类型，可分为中药材与饮片、中药配方颗粒、中成药、中药大健

康产品，其中中药材与饮片归属为上游，中游生产制造分为中药配方颗粒、

中成药、中药大健康产品等。

由于诊疗需求中病种多而复杂，对症药品众多，中药行业表现出“大市场、

集中度低”特点。中药产业链：资料来源：国家统计局、国联证券、行行查

整理

1.中药材：中药产业链的基础

中药材种植作为中医药行业上游，是生产中药饮片、中成药以及食品、保

健品等中药大健康产品的主要原材料。中药材种植行业的情况，是整个中

医药产业链的基础。国家层面政策大力支持道地药材种植，云南、四川、

贵州、陕西、甘肃等中药材种植大省也都对中药材种植业提出了一定目标。

2021年，我国中药材种植面积达到5,638万亩，增速为3.35%，种植面积

不断扩大。同时，中药材产量也逐年增加。产业链上游资源丰富的企业将

更有能力从源头药材采购开始，到饮片加工、制剂生产等全产业链控制成

本。一般中成药企业由于重点生产的中成药品种数量较少，涉及的上游材

料品种也有限，因此难以形成超百个品种的种植基地，未来竞争格局利好

较早布局全产业链的试点企业。中国中药拥有207个GACP基地，覆盖药材

品种74个，面积超15万亩。

红日药业拥有120余个中药材种植基地，涉及品种110个。

白云山及其合营企业拥有60多个GAP药材基地。

同仁堂及子公司拥有多个生产基地，遍布北京、河北等地区。

昆药集团在双柏县建设成立了白扁豆、茯苓等道地药材标准化种植示范基

地。部分中药企业中药材种植基地统计：

随着中药材的生产质量管理不断规范，中药材质量提升的同时，价格也随

之增长。根据2020-2023年中药材综合200价格指数变化趋势来看，达到

标准的中药材价格不断提升，叠加中药材需求量大量增加因素，价格呈现

稳步上升趋势。

2.中药饮片：市场高度分散

中药饮片是我国中药产业第二大市场。

中药饮片省际联盟集采行动于2022年10月底启动，针对中药饮片产业质

量差异大、供应不稳定、价格波动高、生产流通领域不规范等现状，起到

了引导行业“保质、提级、稳供”的作用。传统饮片加工行业高度分散，

参与玩家众多。

主要包括中国中药、香雪制药、珍宝岛、太龙药业、康跃科技、太极集团、

白云山、同仁堂、天士力、以岭药业、九芝堂、红日药业、康美等。

3.

中药配方颗粒有效利用率高，毛利也更高。

传统饮片的毛利最低约为30%，配方颗粒药效利用率约70%，传统饮片根据

煎药者的技巧熟练度药效利用率约30%-60%波动。截至2022年9月，国家

标准一共颁布了三批，合计有200个品种。目前临床常用的配方颗粒品种

大约至少400个品种，各个省目前也有省标品种正在备案过程中加速。从

各企业配方颗粒品种数量看，品种全代表企业在生产工艺和质量标准上具

备领先优势。从市场格局方面来看，中药配方颗粒由于试点政策限制，目

前具有先发优势的中国中药、红日药业、华润三九合计市占率近80%。

国六家试点企业品种全，其中中国中药和四川新绿色数量达到700余个，

华润三九、培力（南宁）药业和北京康仁堂均达到了600余个。

神威药业和以岭药业从省级试点中脱颖而出，品种数量分别达到700余个

和646个。其余省级试点企业品种数量相对较少。

中药配方颗粒原国六家和部分省级试点企业研发品种数量和国标起草品种

数量：

资料来源：赛柏蓝，万联证券、行行查龙头企业在国标标准制定和炮制工艺上

具有先发优势，市场后进入者