房地产市场周报：央行牵头推进库存去化，政策利好有望加速落地.pdfVIP

证券研究报告

央行牵头推进库存去化，政策利好有望加速落地

房地产市场周报（06.10-06.16）

投资要点

本周观点：端午节假期后，市场活跃度略有提升，但并未出现明显放

量。受益于限购限贷等政策的放松，近期一二线城市商品房成交量延

续修复态势，但各能级城市间的分化仍然较大。从政策面来看，根据

新华社报道，央行已宣布设立额度3000亿元的保障性住房再贷款，

未来根据执行情况和需要可调整完善；央行还表示，将借鉴前期试点

经验，着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品

房去库存。央行部署表明，政府将加快推进存量商品房去化，且后续

用于收储的资金投放力度可能还将根据市场实际情况进一步加大。另

一方面，房地产融资协调机制也在加快落实，如万科近日再获41亿

元银行贷款以满足其经营需要，这反映金融支持政策仍在发力。总体

来看，“5.17”新政以来中央和各地方落实相关政策的步伐均明显提

速，政策环境预计将长期维持宽松，为市场预期回暖提供支撑。但近

期的高频数据反映，目前市场仍呈点状复苏的态势，全国范围内的整

体修复可能还需要等待市场信心的进一步改善。

本周房地产政策动态及市场重要消息：（1）自然资源部办公厅6月

13日印发《关于进一步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作

的通知》，通知从深化资源资产调查评估、加强规划统筹、强化政策

支持、优化审批流程等四个方面提出相关举措。（2）6月12日，中

国人民银行召开保障性住房再贷款工作推进会，调研推广前期租赁住

房贷款支持计划试点经验，部署保障性住房再贷款推进工作。（3）6

月14日，央行公布2024年5月金融统计数据报告，报告显示：1-5

月住户中长期贷款增加8598亿元。

本周商品房与土地市场重点高频数据：端午节假期后市场小幅放量，

本周商品房成交量环比略有上升。6月10日至6月16日，30大中城

市商品房周度成交面积环比增加1.20%，同比减少34.05%，其中一二

线城市环比分别上升5.40%、4.75%，但三线城市仍环比减少10.60%；

从累计值来看，1月1日至6月16日，30大中城市商品房累计成交

面积同比减少40.66%，绝对量仍处于低位。

投资建议：（1）目前房地产支持政策正在持续发力，后续仍有进一

步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”将是

今年的重点任务，可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字

头基建类央企；（2）随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出

现边际改善，可关注万科、保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国

有房企；（3）在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列

入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。

风险提示：政策效果不及预期；房企信用风险蔓延。

请务必阅读正文之后的免责条款部分

策略报告

内容目录

1本周观点4

2本周政策动态及重要消息5

2.1自然资源部：进一步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作5

2.2央行召开保障性住房再贷款工作推进