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证券研究报告
央行牵头推进库存去化,政策利好有望加速落地
房地产市场周报(06.10-06.16)
投资要点
本周观点:端午节假期后,市场活跃度略有提升,但并未出现明显放
量。受益于限购限贷等政策的放松,近期一二线城市商品房成交量延
续修复态势,但各能级城市间的分化仍然较大。从政策面来看,根据
新华社报道,央行已宣布设立额度3000亿元的保障性住房再贷款,
未来根据执行情况和需要可调整完善;央行还表示,将借鉴前期试点
经验,着力推动保障性住房再贷款政策落地见效,加快推动存量商品
房去库存。央行部署表明,政府将加快推进存量商品房去化,且后续
用于收储的资金投放力度可能还将根据市场实际情况进一步加大。另
一方面,房地产融资协调机制也在加快落实,如万科近日再获41亿
元银行贷款以满足其经营需要,这反映金融支持政策仍在发力。总体
来看,“5.17”新政以来中央和各地方落实相关政策的步伐均明显提
速,政策环境预计将长期维持宽松,为市场预期回暖提供支撑。但近
期的高频数据反映,目前市场仍呈点状复苏的态势,全国范围内的整
体修复可能还需要等待市场信心的进一步改善。
本周房地产政策动态及市场重要消息:(1)自然资源部办公厅6月
13日印发《关于进一步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作
的通知》,通知从深化资源资产调查评估、加强规划统筹、强化政策
支持、优化审批流程等四个方面提出相关举措。(2)6月12日,中
国人民银行召开保障性住房再贷款工作推进会,调研推广前期租赁住
房贷款支持计划试点经验,部署保障性住房再贷款推进工作。(3)6
月14日,央行公布2024年5月金融统计数据报告,报告显示:1-5
月住户中长期贷款增加8598亿元。
本周商品房与土地市场重点高频数据:端午节假期后市场小幅放量,
本周商品房成交量环比略有上升。6月10日至6月16日,30大中城
市商品房周度成交面积环比增加1.20%,同比减少34.05%,其中一二
线城市环比分别上升5.40%、4.75%,但三线城市仍环比减少10.60%;
从累计值来看,1月1日至6月16日,30大中城市商品房累计成交
面积同比减少40.66%,绝对量仍处于低位。
投资建议:(1)目前房地产支持政策正在持续发力,后续仍有进一
步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看,“三大工程”将是
今年的重点任务,可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字
头基建类央企;(2)随着稳需求、保交楼的推进,楼市销售有望出
现边际改善,可关注万科、保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国
有房企;(3)在房地产融资协调机制持续推进的背景下,部分被列
入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。
风险提示:政策效果不及预期;房企信用风险蔓延。
请务必阅读正文之后的免责条款部分
策略报告
内容目录
1本周观点4
2本周政策动态及重要消息5
2.1自然资源部:进一步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作5
2.2央行召开保障性住房再贷款工作推进
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