国际数据跟踪：美国房价创新高，消费降级初现端倪-240701.pdf

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NANJINGSECURITIESCO.LTD2024年7月1日

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海外宏观研究报告——国际数据跟踪（6.24-6.28）

[Table_MainInfo]美国房价创新高，消费降级初现端倪

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[Table_IndustryInfo]

美国PCE物价指数（5月）⚫摘要

➢美国地产：美国5月新房销售折年数61.9万套，低于预期65万套，环

比下降11.32%，同比增速大幅下探至-16.46%。5月新房中间售价下滑至

41.74万美元，2005年6月以来首次低于成屋的售价。供给走弱叠加需

求不振，导致4-5月新房销量不佳，价格也有所回落。美国5月成屋销

售折年数411万套，高于预期水平410万套，销售环比为-0.7%，同比增

速年初至今基本围绕-3%至-2%的水平波动，较为平稳。5月成屋签约销

美国PCE物价指数（5月）

PCE物价指数同比2.56%售指数延续上月继续回落，购房需求上行的动力有所减弱，销售端总体

核心PCE物价指数同比2.57%修复维稳，节奏较为缓慢。5月成屋销售中位价为41.93万美元，再次突

超级核心PCE同比1.96%

破历史新高，环比上涨3.12%，同比增速5.75%，与2019年的水平相差

数据来源：Wind无几。成屋销售量下行伴随房价走高，还是因为受到供给和库存的制约。

➢美国PCE：5月美国PCE、核心PCE、超级核心PCE物价指数同比和环

比的增速均下行。分类来看，商品价格下降，其中耐用品价格跌幅走深，

能源以及非耐用品价格同比韧性提升，食品和服务价格同比涨幅放缓。5

月美国个人可支配收入增速有所上行，储蓄意愿增加，消费支出维稳，

其中服务韧性减弱，非耐用品支出增速抬升。总体上，5月个人消费表

现较为稳定，但偏向非耐用品的结构变化说明了消费正在降温。综合来

研究员徐静雅看，美国5月消费支出环比远小于收入和储蓄的增长，收入状况尚可但

投资咨询证书号S0620518010002消费并未明显增加，说明在当前的形势下，居民不得不为长期而考虑，

联系方式025只能被迫增加储蓄率，相对压缩、压制消费欲望，推迟购物计划，对于

邮箱jyxu@

支出变得更为谨慎。

研究助理曹世棋

➢风险提示：美国经济硬着陆，地缘政治风险，金融部门流动性风险。

联系方式025

邮箱csq@

请务必阅读正文之后的重要法律声明

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