基于多期限残差的因子选股研究-240704-广发证券-32页.pdfVIP

[Table_Page]金融工程|量化投资专题

2024年7月4日

证券研究报告

[Table_Title]图：因子的分档累积净值曲线

基于多期限残差的因子选股研究

[Table_Summary]

报告摘要：

残差动量与改进的低延迟趋势线。本专题报告使用残差与改进的低延

迟趋势线优化了多期限动量反转因子。残差使用近期截面回归的残差

均值作为因子，提升了因子的超额收益稳定性。

改进的多期限动量与反转因子。采用沪深A股2010年至2024年数据来源：Wind,广发证券发展研究中心

3月的数据，周频调仓的结果表明，改进的多期限动量与反转因子在

各市场板块与主要宽基股票池中展现出较强的选股能力。在回测期间分析师：陈原文

内，在全市场股票池中，此因子的RankIC均值为-4.14%，Rank[Table_Author]SAC执证号：S0260517080003

IC胜率为67.92%，多头组合年化收益率为20.13%，夏普比率为0755

0.64，多空年化收益率为14.16%，夏普比率为1.33；在创业板中，chenyuanwen@

RankIC均值为-4.32%；在中证1000指数成份股中RankIC均值为分析师：罗军

-3.79%。在中证500上的多头年化收益率为12.49%，夏普比率为SAC执证号：S0260511010004

0.42。020

Barra因子相关性检验与中性化处理。基于多期限残差因子与主要luojun@

Barra相关因子的相关性较低。在进行Barra中性化处理过后的因子分析师：安宁宁

仍然有着较强的分组单调性与风险收益表现，在全市场中的RankICSAC执证号：S0260512020003

均值为-2.98%，胜率为60.81%，多头年化收益率为17.42%。SFCCENo.BNW179

风险提示。本专题报告所述模型用量化方法通过历史数据统计、建模0755

和测算完成，所得结论与规律在市场政策、环境变化时可能存在失效anningning@

风险；策略在市场结构改变时有可能存在策略失效风险。策略在交易请注意，陈原文,罗军并非香港证券及期货事务监察委员会

的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。

行为改变时存在可能失效风险。

[Table_DocReport]

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