博雅生物-市场前景及投资研究报告：华润赋能，血制品主业.pdf

[Table_Main]公司研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学证券研究报告

博雅生物(300294)公司首次覆盖

2024年07月11日

报告

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华润持续赋能，血制品主业发展未来可期买入|首次推荐

——博雅生物（300294.SZ）首次覆盖报告

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报告要点：当前价：34.66元

逐步剥离非血制品业务，致力于成为行业领先者[Table_Base]

基本数据

公司前身为抚州市中心血站，于1993年由江西省卫生厅、抚州市卫生局、52周最高/最低价（元）：36.45/23.7

临川市卫生局共同出资建立。2021年华润医药入主公司后，公司开始剥离A股流通股（百万股）：425.94

非血制品业务，聚焦血制品主业，致力于构建华润大健康版块的血液制品平A股总股本（百万股）：504.25

台。公司血制品主业经营稳健，吨浆收入处于行业领先地位。流通市值（百万元）：14729.01

血制品行业市场广阔，行业先发优势明显总市值（百万元）：17436.92

血制品市场需求广阔，是关系国家医药卫生安全、国防安全和生物安全的重[Table_PicQuote]

过去一年股价走势

要战略物资。2022年中国血液制品市场规模约为50.12亿美元，预计20274%

年将达到88.71亿美元，年均复合增长率12.10%。国内外血制品消费品种-5%

也呈现结构化差异，未来国内静丙市场规模有望提升。血制品行业准入门槛-15%

较高，自2001年起，我国不再批准新的血制品生产企业。血制品行业集中-24%

度也相对较高，行业总体竞争格局较好。-33%

央企持续赋能，公司有望迎来新突破7/1110/101/94/97/9

博雅生物沪深300

公司借助华润平台持续整合内外部资源，浆站数量迎来新增长。为满足公司

资料：Wind

未来采浆量快速增长的需要，公司新建血液制品智能工厂，项目总投资为[Table_DocReport]

21.85亿元，建成预期年处理血浆1200吨。2023年4月，公司与高特佳

集团、丹霞生物签署《战略合作框架协议》，且未来随着丹霞生物生产经营

状况得到改善，公司将适时启动并购整合工作，届时公司采浆量将迎来显著

增长。公司是全国少数人血白蛋白、人免疫球蛋白、凝血因子三大类产品齐[Table_Author]