衍复年中沟通会-追求规模与收益的平衡20240705.pdfVIP

内容：衍复|年中沟通会

Part.1衍复近况更新1）规模更新：最新560亿；

现有规模是560亿，其中300是50亿左右，500（500指增和中性）一共是240

亿，1000是200亿，小市值是50亿，全指指增是10亿。2）策略因子：多样性比较高：

现有因子数量大概250多个，因子间的相关性基本控制在0.15以下。跟前几年相

比，因子数量有进一步提升，实际上国子内容有很大的选代。我们平均每年有一半的因子

失效被淘汰，然后有更多的新国子被加入。不是说我们去年是200个因子，今年是250个

因子，就是新增了50个因子，其中可能一半的以上的国子已经经历了一轮迭代。3）投研

团队：实力比较强：

我们投研的人数，包括员工质量比较高，现在投研人数还在持续扩大。4）风控方

面：风控严格：

这是我们一以贯之策略上的做法。大家可以看到，哪怕经历了今年一二月份，我

们各个指增策略，今年以来的年化额波动率基本上也都控制在左右的水平，在同行里面做

得相对比较优秀，包括我们在整个一二月份加起来各个策略线超额基本上也都没有很大回

撤，目前为止我们各条产品线都能够有正超额。

小整建，供合投资审，

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