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上海自贸区对我国经济的影响

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上海自贸区具有的特点

一是货物进出自由。不存在关税壁垒和非关税壁垒，凡合乎国际惯例的货物

进出均畅通无阻，没有任何国界限制。

二是投资自由。投资没有因国别差异带来的行业限制与经营方式限制，包括

投资自由、雇工自由、经营自由、经营人员出入境自由等。

三是金融自由。外汇自由兑换，资金出入与转移自由，资金经营自由，没有

国民待遇与非国民待遇之分。

四是自贸区成员经济体之间无共同对外关税。自贸区相关协议都明确指出，

各成员经济体之间的自由贸易，并不影响各成员经济体针对非自由贸易区成员

国采取其他的贸易政策。

上海自贸区对我国经济的积极影响

资本在市场经济中扮演很重要的角色，于笔者也比较看重资本的作用，那

么从上海自贸区已经出台的政策会对资本市场有什么样的影响呢？我们着重了

解一下其对资本市场的积极影响

1.负面清单管理：所谓负面清单管理，即除了清单上规定不能干的，其他

都可以干，且不再需要政府事前审批。以往国内外企在华投资有诸多限制，负

面清单出台后，预计会有很多项目将会放开，这将会刺激外企投资中国的力度；

外企投资会从核准制转向备案制，而且诸多手续将会简化，诸多许可将会取消，

更有利于外企在华投资。

2.资本项目可兑换：资本项目可兑换指任意资本无论投资国内资本市场还

是国外资本市场，可以自由兑换成该国货币资本。人民币资本项目可兑换，这

是对股市带来的较为直接的影响，当然这要区分情况分析。因为人民币资本项

目可兑换，将会使外资的流入和流出更加便捷，这会为热钱提供无障碍通道，

在自贸区内，热钱快进快出将成为可能。如果外资呈现大幅流入，那么股市资

金将会宽裕，利于股市上涨

3.本币离岸的影响：如果未来人民币实现可自由兑换，那么将有利于人民

币离岸，进而会推进人民币国际化。当境外人民币存量达到一定数量级之后，

境内外利率将会促使人民币在中国内外产生趋利性流动，人民币的大幅流入和

流出都将对中国经济乃至资本市场产生巨大影响。

4.利率市场化的影响：所谓利率市场化，就是要取消各期限存款利率的央

行基准利率，由市场自行决定。如果自贸区内实现利率市场化，虽然仅仅局限

在自贸区内，但是对区外境内的存贷利率将会产生影响和带动。

虽然中国外汇管理改革得到较大

5.外汇管理改革：

发展，但仍存在较多问题。例如，外汇市场外汇

交易主体过于集中、外汇市场与其它金融市场隔

离、外汇衍生交易少且缺乏创造性、外汇管理法

规滞后等。推广货物贸易外汇管理制度改革。企

业对外贸易收付汇时间缩短，成本降低。企业外

汇资金周转速度加快，往返外汇局、银行之间的

成本大大减少，这对企业的发展起到极大促进作

用。

另外，上海自贸区允许符合条件的外资金融

机构设立外资银行。因此，必将会有越来越多的

国外资本和民营资本流入自贸区。同时外资银行

的进入会对国内银行业形成很大冲击，这必然会

促使我国银行业改革经营模式，学习借鉴国外银

行先进的管理模式和经验。与之相似的还有便是

对国内保险业的影响，由于我国保险行业起步较

晚，很多业务都需要向国外学习。通过引入大量

外资银行和保险企业可通过其先进的管理理念

以提升本土银行业和保险业的竞争力。同时还可

以扩大保险业的对外开放程度，推动国内保险业

的发展，使其更有自信有机会走向国际市场。

总而言之，中国（上海）自贸区将会对中国股市产生巨大的影响，这种

影响不仅是现在，对未来的影响更大。这是因为自贸区经济有着巨大的长期发

展潜力，辖区内的上市公司（与这些公司有业务关系的辖区外公司）将获得经

营方面实质性的积极影响，对于其业绩提升将有明显的好处。同时，这些上市

公司将会受到场内外资金的重点关注。