莱斯信息-市场前景及投资研究报告-民航空管龙头，低空经济基础设施先行者.pdf

2024年07月22日公司深度分析

莱斯信息(688631.SH)

证券研究报告

民航空管龙头，卡位低空经济基础设施先行者行业应用软件

投资评级增持-A

电科28所旗下唯一上市平台，国内民航指控信息系统龙头

首次评级

莱斯信息成立于1988年，前身为原电子工业部第28研究所（现6个月目标价64.35元

中国电子科技集团公司第28研究所）于1988年投资设立的莱斯

股价(2024-07-22)53.33元

大型电子系统工程公司。公司围绕着军事C3I理论（指挥、控制、

通信、情报的结合）在民用领域进行衍生应用拓展，经过不断地交易数据

内延外并，目前形成民航空中交通管理、城市道路交通管理及城总市值(百万元)8,717.86

市治理三大业务，三大业务均为行业内市占率领先地位。2023年，流通市值(百万元)3,265.67

公司营收为16.75亿元，归母净利润为1.31亿元，5年CAGR为

总股本(百万股)163.47

37.93%，保持较快增速。

流通股本(百万股)61.24

12个月价格区间22.4/89.89元

民航区管扩展迎新增量，低空空管打开市场空间

股价表现

1）民航空管方面：区管拓展迎来新增量，国内将在现有8个大型区

域中心基础上，扩展新的区管区域，打开空管系统建设市场空间。160%莱斯信息沪深300

145%

公司作为民航空管龙头有望核心受益于区管拓展，民航空管系统具备130%

115%

100%

牌照壁垒，公司是唯二同时拥有中小型+大型民航空管自动化系统许85%

70%

可证的厂商。根据统计数据，22年莱斯信息市场占有率达55%

40%

25%

到42%（主用系统占比63.64%）。此外，