消费电子行业市场前景及投资研究报告：MR，AI+眼镜，AR市场蓄势待发.pdf

行业深度研究|消费电子

AI+眼镜崭露头角，AR市场蓄势待发证券研究报告

2024年07月25日

MR系列深度报告（一）

核心结论行业评级超配

前次评级超配

AI+眼镜引爆市场，品牌大厂摩拳擦掌。Ray-BanMeta搭载高通AR1Gen1芯

评级变动维持

片并集成MetaAI，拥有出色的多模态性能、AI交互能力与设计理念。根据The

近一年行业走势

Verge数据，截至24年5月Ray-BanMeta的全球销量可能已经突破100万。

AI智能眼镜是传统眼镜向AR/MR眼镜迭代的过渡形态，随着端侧AI逐渐普及，消费电子沪深300

AR智能眼镜有望成为比肩手机的下一代计算平台。目前Meta、谷歌、苹果、4%

-1%

、字节等海内外科技巨头加速布局AR领域，其中Meta的首款AR眼镜

-6%

“Orion”有望于2024年亮相。-11%

-16%

供应链大厂针对性发力，相关技术日趋成熟。1）光学单元（BOM占比约43%）：-21%

-26%

光学显示系统由光学组合器与微显示屏组成。光学组合器方面，目前AR眼镜2023-072023-112024-03

中Birdbath与光波导为主流方案，其中光波导在光学效果、外观形态和量产前

景等方面都具备良好的发展潜力，有望成为未来AR眼镜走向消费级的理想解。相对表现1个月3个月12个月

微显示屏方面，Micro-OLED是目前AR眼镜的主流，我们统计的2022-2023年消费电子0.3715.770.96

57款AR设备中37款采用Micro-OLED；Micro-LED拥有体积小、亮度高、色沪深3001.24-0.07-7.40

彩高保真等优势，被公认为未来AR眼镜的最优方案，雷鸟X2等双目全彩

Micro-LEDAR眼镜的发布也标志着其制造技术逐渐成熟。2）计算单元（BOM

占比约31%）：算力、功耗与尺寸是AR眼镜SoC的关键指标，而端侧AI对SoC

计算能力提出了更高要求。目前高通主导了XR领域SoC市场，其中骁龙AR2

Gen1是高通首个专为AR眼镜打造的平台；其他厂商如联发科（联手Meta研

发AR眼镜定制芯片）、恒玄（BES2700已应用于智能眼镜）、瑞芯微（与诠视相关研究

消费电子：端侧AI加速迭代，消费电子蓄力

科技在XR领域合作）、海思（发布XR平台）等在AR领域也积极布局。3）传