房地产行业专题报告：2024Q2地产基金持仓变化分析，低持仓低估值，静待反弹催化剂.pdfVIP

行业研究2024.07.25

房地产行业专题报告

低持仓低估值，静待反弹催化剂——2024Q2地产基金持仓变化分析

方正证券研究所证券研究报告

分析师引言：地产随大盘波动上行后调整，重点个股表现差异大

刘清海登记编号：S12205230900012024年第二季度，地产板块总体跟随大盘呈现先修复后调整的走势，但在

季度末期出现反弹迹象；重点标的股价方面，滨江集团股价上涨（涨幅为

9.17%），其余重点个股股价波动下行。本文根据基金披露的第二季度报告

进行分析（本报告分析基于各基金的重仓持股数据，根据基金不同的投资类

行业评级:推荐

型分为灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金、增强指数型基

行业信息金）。

上市公司总家数232持仓市值环比降幅收窄，持股集中度持续下降

总股本(亿股)8,428.792024年二季度，从持股市值占基金股票投资市值比来看，地产持仓比例为

销售收入(亿元)10,533.550.58%，低配幅度较2024年一季度收窄，地产板块持股集中度持续下降。

2024Q2地产持仓比例降低约0.02pct至约0.58%，整体依旧低于标准配置

利润总额(亿元)-10,772.40

比例，仍处于低配状态。另一方面，2024年二季度基金持仓地产股票的标

行业平均PE23.22的数量减少至51只，但较2023年全年平均标的数量略有增加。基金对于

平均股价(元)4.18地产股持股集中度持续下降，地产板块CR5达到65.69%，季度环比下降

3.44pct。

行业相对指数表现个股持仓延续分化趋势，中后部个股持仓增加

2024年二季度，个股持仓变动分化明显，重仓个股的持股基金数量小幅下

6%降，普通股票型基金地产板块持仓增加。2024Q2地产个股持仓增减的分化

-3%明显，其中中国金茂持仓增加量远高于其他个股，本季度增加12713.20万

-12%股。基金持仓市值TOP10中，招商蛇口和滨江集团的减仓最为明显（较上季

-21%度分别减少约9444.54及4137.98万股），但市值排名稍后的个股持仓增

-30%加，如中国海外宏洋集团、越秀地产（较上季度分别增加9783.7万股和

-39%3645.97万股）。普通股票型基金地产板块持仓增加，其余类型基金地产板

23/7/2523/10/623/12/1824/2/2924/5/1224/7/24块持仓减少，灵活配置型和偏股混合型基金持仓环比减持幅度收窄，分别收

房地产沪深300窄5.86pct和25.17pct。

数据来源：wind方正证券研究所重点个股持仓变化幅度较大，华发股份持仓增加

重点个股2024年二季度持仓变动幅度较大，其中华发股份持仓上涨，招商

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