中国中国东南亚有色金属-一年一度镍业大典55页深度（2024版）.pdfVIP

中国中国东南亚有色金属China(A-share)China(Overseas)SoutheastAsiaNon-ferrousMetals

一年一度镍业大典55页深度（2024版）

TheAnnualNickelBook55pagesofin-depthreport(2024Edition)

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观点聚焦InvestmentFocus

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供给：全球23家主要镍生产商梳理

股票名称评级股票名称评级

紫金矿业Outperform天山铝业Outperform美国地质调查局（USGS）对全球镍矿床的研究表明，截至2023

洛阳钼业Outperform驰宏锌锗Outperform

年，全球镍资源量超3.5亿吨金属。其中54%为红土镍矿，35%

山东黄金Outperform万丰奥威Outperform

为岩浆硫化物矿床，10%为块状硫化物矿床，1%为尾矿等。已

中国铝业Outperform厦门钨业Outperform

中金黄金Outperform锡业股份Outperform确定的镍资源中，印度尼西亚是全球镍储量最为丰富的国家，

天齐锂业Outperform湖南黄金Outperform占世界镍总储量的42%，与澳大利亚、巴西位居世界镍储量前

天齐锂业Outperform东阳光Outperform三甲，澳大利亚、巴西镍资源世界占比分别为18%、12%。本报

银泰黄金Outperform中矿资源Outperform告梳理了全球主要镍矿企业的资源储量、投产规划等信息，以

云铝股份Outperform横店东磁Outperform期更好地把握镍供给端的释放节奏。

南山铝业Outperform川能动力Outperform

赣锋锂业Outperform中国黄金国际Outperform

根据USGS统计，2023年全球矿产镍产量约360万吨，较2022

神火股份Outperform永兴材料Outperform

西部矿业Outperform盛屯矿业Outperform年增长33万吨，同比增长10.1%。报告统计23家头部镍生产商

华友钴业Outperform金力永磁Outperform2023年合计镍金属产量239.2万吨，同比增长21.6%，较2022

铜陵有色Outperform金力永磁Outperform年增加42.5万吨。其中，增量主要来自于印尼青山系和德龙镍

赤峰黄金Outperform盛和资源Outperform业。

2024年，我们预计，23家头部镍生产商合计镍金属产量将达到

246.6万吨，同比增长3.1%，较2023年增加7.5万吨。其中，

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