贝斯特精加工技术外延，工业母机%2b人形机器人带来新增量.pdf

公司报告|首次覆盖报告

内容目录

1.深耕精密加工领域，技术迁移拓展第三梯次业务4

1.1.精加工技术底蕴深厚，能力外延带来新增量4

1.2.2023年新能源车业绩释放迅速，费用管控能力较强5

2.汽零业务产品布局全面，产能扩张迅速，主业优势稳固6

2.1.涡轮增压器用途广泛，可有效提升内燃机热效率6

2.2.里程焦虑与节能减排需求高增，带来轻量化需求增长7

2.3.内生增长+外延并购，打造新能源业务全面布局8

3.精加工技术迁移，工业母机+人形机器人打开新空间9

3.1.丝杠行业下游应用场景广阔，壁垒较高9

3.2.公司精加工技术基础深厚，实现0到1的突破11

4.投资建议13

5.风险提示15

图表目录

图1：公司发展里程4

图2：公司股权结构（截至2024年6月18日）5

图3：公司近年营收及增速（亿元，%）5

图4：公司近年归母净利润及增速（亿元，%）5

图5：公司近年各业务营收占比6

图6：公司近年各业务毛利率情况6

图7：公司近年费用率情况6

图8：涡轮增压器示意图7

图9：乘用车第五阶段燃料消耗量标准7

图10：电动车续驶里程与整备质量的关系7

图11：公司2019年主要客户结构8

图12：公司工装夹具产品9

图13：公司新能源汽车零部件产品布局9

图14：行星滚柱丝杠工艺流程10

图15：中国机床领域滚动功能部件市场空间情况10

图16：中国机器人市场规模预测11

图17：公司行星滚柱丝杠产品12

图18：公司高精度滚动导轨副产品12

表1：公司主要产品介绍4