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中国学前教育行业基本现状分析

中国教育细分市场份额。2018年，中国教育市场规模体量约为2.68

万亿元，增速约为12%。教育行业规模的增长主要来自三个驱动因素，

即人口、教育渗透率、学费。但由于出生率的下降，人口红利将逐步

消逝，未来我国教育行业市场规模的增长主要来自教育渗透率和学费

的提升。虽然人口红利逐步消逝，但产业变革、教育服务升级带来渗

透率和学费的提升，预计未来行业仍能保持稳健增长。

二胎生育政策放开，新生儿阶段性增加后回落，预计未来我国出生

人口和出生率将保持低位。直至2016年全面开放二胎，我国的出生

人口数有明显的上升。2017年-2018年新生人口分别为1723万人、

1523万人，其中2018年新生人口为1962年以来最低值。出生人口

下降的主要原因有两个：一是生育成本高导致大家不愿意生，包括女

性劳动参与率高带来生育机会成本增大，双职工家庭的看护时间问题，

教育成本高企等问题；二是由于计划生育的严格执行，90年代后出

生人数减少，将在未来很长一段时间导致适龄结婚和生育人数的下降。

1、政策引导学前教育普惠性，幼儿园上市路径被封死

自2004年《中华人民共和国民办教育促进法》实施以来，中国不断

推出鼓励幼儿园发展相关政策。2017年尤为密集。其主旨为“社会力

量办幼儿园，各级政府不得限制。幼儿园可以自己定价学费，具体收

费标准由民办幼儿园自主确定”。

政策利好，幼教市场开始变得炙手可热，而资本也同样对此趋之若

鹜。幼教产业成为资本市场的“盛宴”，幼儿教育成为“最昂贵的教育”。

在利益的驱使下，幼儿园的赞助费、捐资助学费、空调费等层出不穷。

为此，国家开始出台一系列政策进行整顿，遏制幼儿教育的逐利性，

增强幼儿教育的普惠性，幼儿教育市场迎来重大变化。

2、出生人口难有增长，消费升级+入园率提升为增长点

“1+2+4”家庭结构，财富漏斗效应下教育消费升级。由于过去计划生

育政策的执行，目前我国大部分家庭为1个孩子+2个父母+4个老人

的家庭结构，家庭的资源集中于1个孩子身上，能负担更高的教育成

本。

预计我国出生人口难有增长，但教育消费升级和入园率提升仍将推

动学前教育发展。毛入园率逐年提升，距离85%的目标仍有提升空间。

我国学前教育毛入学率逐年提升，2016年77.4%，2017年79.6%，2018

年81.7%，每年以2个百分点以上的速度增加，但距离《中共中央国

务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》中“全国学前三年

毛入园率达到85%”的目标仍有提升空间。

我国早幼教市场规模近6000亿元，预计未来增速下降，但仍能维持

10%+。随着毛入园率增加，早幼教费用提升，家长教育重视程度增

加，我国早幼教育市场规模快速增长。预计未来3年早幼教市场增速

有所下降，但仍能维持10%以上的增长，2021年市场规模将达到9200

亿元人民币。

3、普惠幼儿园比重提高，早教行业龙头前景看好

幼教领域，普惠性幼儿园增长迅速，但距离政策目标仍有差距。

2018年全国共有幼儿园26.67万所，比上年增长4.6%。其中，普惠

性幼儿园18.29万所，比上年增长11.14%，普惠性幼儿园占全国幼儿

园的比重为68.57%。在园幼儿4656.42万人，比上年增长1.22%。其

中，普惠性幼儿园在园幼儿3402.23万人，比上年增长4.72%，普惠

性幼儿园在园幼儿占全国在园幼儿的比重为73.07%，但距离《意见》

中2020年达到80%的目标仍有差距。民办幼儿园16.58万所，比上

年增长3.37%，占全国比例62.16%；在园幼儿2639.78万人，比上年

增长2.62%，占全国比例56.69%。

早教领域，各大机构品牌百花齐放，行业龙头半数来自国外。我国

早教机构十大品牌分别是：金宝贝、美吉姆、积木宝贝、东方爱婴、

悦宝园、红黄蓝、爱乐、纽约国际、亲亲袋鼠和新爱婴。相比于国内

的早教行业，国外的早教机构更加成熟，也更受到家长的青睐，十大

品牌中，有半数来自国外。

早教行业竞争格局分散，集中度不高。截至2019年1月，我国目前

有11400余所学前教育机构，其中，北上广等一线城市人口占全国人

口的5%，但学前教育机构分布占全国却达到了15.1%，这意味着一

线城市人均学前教育机构数量是全国平均水平的三倍，而二三四线城

市学前教育机构缺量庞大。

行业竞争格局分散。就门店数量而言，前八大品牌门店数量集中度