国债期货技术分析系列报告之九：波浪理论在当前股债市场的测量实践.pdfVIP

债券市场专题研究

正文目录

1基于波浪理论对当前股债空间的测量4

1.1基于波浪理论对当前债市空间的测量4

1.2基于波浪理论对当前股市空间的测量6

2风险提示9

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图表目录

图1：截止7月17日TL2409日K线走势图及后续走势情形一4

图2：截止7月17日TL2409日K线走势图及后续走势情形二4

图3：TL2409日K线沿着第五浪上涨5

图4：TL2409周K线顶背离或仍存5

图5：10年国债期货主力合约或处于第⑤浪上涨趋势中6

图6：当前上证指数或处于较大浪级的第③浪上涨趋势中7

图7：当前上证指数内部分型处于第③浪中的（2）浪回调8

图8：上证指数存在周线级别“底背离”8

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1基于波浪理论对当前股债空间的测量

过往五篇文章围绕波浪理论形态、数学基础及其与关键指标的结合进行了深度理论解

析，本文将聚焦于波浪理论在当前股债市场中的实际应用。我们于6月13日外发报告《波

浪理论在期货交易中的应用初探》、6月24日外发报告《波浪理论的七种主要变体形态及应

用》、7月4日外发报告《结合MACD的波浪理论看当前债市》、7月11日外发报告《“背

离”理论在当前债市中的应用》及7月18日外发报告《“斐波那契数列”在当前债市中的应

用》五篇文章中将波浪理论的形态基础、数学基础及其与关键指标结合的综合研判进行了深

入探讨，本文将聚焦于波浪理论在当前股债市场中的应用。

1.1基于波浪理论对当前债市空间的测量

我们在7月18日外发报告《“斐波那契数列”在当前债市中的应用》中使用斐波那契比

率可得出30年国债期货主力合约日K线目前处于第⑤浪趋势中，后续或存在两种可能走

势：（1）小幅调整后继续沿着第⑤浪上行；（2）第⑤浪结束进入调整阶段，对应2个TL2409

价格存在两个可能的阻力位，分别为111.51元及109.03元。

图1：截止7月17日TL2409日K线走势图及后续走势情形一图2：截止7月17日TL2409日K线走势图及后续走势情形二

资料来源：Wind，浙商证券研究所资料来源：Wind，浙商证券研究所

目前央行暂未实际对债市收益率进行干预，资金轮动至长端及超