传媒行业基金持仓24Q2总结：行业配置显著下降，整体持仓延续低位.docxVIP

内容目录

传媒持仓：持仓偏好下降明显，传媒配置比例显著回落 3

游戏及广告营销偏好度下降，影视院线板块获逆势增持 4

传媒行业维持低配，重仓持股集中度持续提升 4

传媒行业基金持仓市值增加/减少前十五个股 6

传媒行业23H1业绩预告梳理 7

传媒行业重点公司24Q1业绩以及估值情况汇总 9

风险提示 10

图表目录

图表1：TMT行业基金持仓比例（%） 3

图表2：传媒行业基金持股市值及占流通股比例 3

图表3：传媒细分行业公募基金持仓占流通股比 4

图表4：24Q2传媒行业及各细分板块超/低配情况 5

图表5：24Q2传媒行业基金重仓持股前十五个股 5

图表6：24Q2传媒行业基金持仓市值增加前十五个股 6

图表7：24Q2传媒行业基金持仓市值降低前十五个股 7

图表8：传媒行业24H1业绩预告梳理 7

图表9：传媒行业重点公司业绩以及最新估值情况汇总（截至2024年7月23日） 9

传媒持仓：持仓偏好下降明显，传媒配置比例显著回落

TMT基金持仓比例有所下降。根据，24Q2电子/计算机/传媒/通信基金持仓占流通股比例分别为3.87%/1.80%/2.45%/2.03%，环比下降0.97/1.07/0.68/0.17pct，其中通信行业下降幅度最低。

图表1：TMT行业基金持仓比例（%）

资料来源：wind，产业金融研究院

传媒行业24Q2基金持股市值显著回落，偏好度有所下降。传媒行业24Q2基金持股市值为195.50亿元，环比下降48%，同比下降85%；24Q2传媒基金持仓占流通A股比例为2.45%，环比下降0.69pct，同比下降3.98pct。整体来看，我们认为持仓市值

及占流通股比例下降主要受传媒行业股价跌幅较大以及基金减持所影响，传媒板块整体偏好度有所下降，我们认为主要因AI等主题性催化明显减弱以及部分公司业绩预告不及预期带动板块情绪下行所致。

图表2：传媒行业基金持股市值及占流通股比例

资料来源：wind，产业金融研究院

游戏及广告营销偏好度下降，影视院线板块获逆势增持

各板块表现有所分化，游戏及影视院线板块配置降低较为明显，广告营销板块获逆势增持。24Q2游戏/广告营销/影视院线/数字媒体/出版/电视广播板块基金持仓占比为

3.8%/3.9%/1.9%/1.2%/0.6%/0.2%，环比变化-0.8/0.2/-1.5/-0.9/-1.0/-0.7pct，其中游戏以及影视院线板块配置降低较为明显，我们认为游戏板块主要因部分公司游戏上线表现及业绩不及预期，影视院线主要因五一档以及端午档表现平淡所致。此外，影视院线板块货基金增持，我们认为主要受部分龙头公司，如分众传媒受增持所致。

图表3：传媒细分行业公募基金持仓占流通股比

12%

12%

10%

8%

6%

4%

2%

0%

21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q2

游戏

广告营销

影视院线

数字媒体

出版

电视广播

资料来源：wind，产业金融研究院

传媒行业维持低配，重仓持股集中度持续提升

传媒行业维持低配，板块表现有所分化。24Q2传媒行业重仓市值占比为0.81%，环比下降0.21pct；行业流通股市值/全A流通股市值为1.40%，传媒行业维持低配，低配比例为0.59%，环比下降0.06pct。从各细分板块来看：

游戏板块维持超配，但基金重仓市值显著下降。24Q2游戏板块超配比例为0.04%，环比下降0.04pct。板块整体偏好度有所下降，24Q2重仓市值为92.58亿元，环比下降27%；重仓市值占比为0.38%，环比下降0.12pct。我们认为游戏板块偏好度

有所下降，但公司间表现有所分化：吉比特增持较为明显，重仓市值达6.01亿元，

环比提升5.74亿元；三七互娱、恺英网络减仓较为明显，二者重仓市值分别为

10.0/21.6亿元，环比下降6.1/8.4亿元。

影视院线板块减持比例较高，关注后续暑期档表现。影视院线板块24Q2重仓市值为27.80亿元，同比下降46%；低配比例为0.08%，环比提升0.03pct。我们认为

影视院线板块受减持主要因五一以及端午节票房表现略显平淡，二者分别实现票房15.27/3.83亿元，同比变化0.4%/-57.8%，我们认为主要原因为缺乏头部影片带动；24H1电影大盘为238.97亿，同比亦下滑9%。向后展望，我们认为暑期档有望成为板块催化剂，《抓娃娃》表现优异，带动观影热度提升。截至7月