电子行业意法半导体24Q2跟踪报告：再次下修全年营收指引，谨慎展望汽车和工业业务H2表现.docx

图1：意法半导体分季度收入 图2：意法半导体分季度净利润

总营收（亿美元） yoy

50

40

30

20

10

0

60% 14

40% 12

20% 10

8

0%

6

-20% 4

-40% 2

0

净利润（亿美元） qoq

600%

500%

400%

300%

200%

100%

0%

-100%

18Q218Q3

18Q2

18Q3

18Q4

19Q1

19Q2

19Q3

19Q4

20Q1

20Q2

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20Q4

21Q1

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21Q3

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22Q1

22Q2

22Q3

22Q4

23Q1

23Q2

23Q3

23Q4

24Q1

24Q2

资料来源：意法半导体，

图3：24Q2意法半导体分事业部营收占比

PD DRF AMS MCU 其他

25%23%

25%

23%

16%

36%

资料来源：意法半导体，

（后附2024Q2业绩说明会纪要全文）

附录：意法半导体2024Q2业绩说明会纪要

时间：2024年7月25日出席：

CelineBerthier——投资者关系主管Jean-MarcChery——总裁、CEO

LorenzoGrandi——首席财务官兼财务、采购、企业风险管理与企业弹性业务CEO

会议纪要根据公开信息如下：

24Q2业绩：

营收：24Q2营收32.3亿美元，同比下降25.3%，环比下降6.7%。

分业务营收：收入同比下降约25.3%。同比来看，模拟产品、MEMS和传感器下降了10%，主要是由于影像产品；电源和分立产品下降了24.4%，两种产品均有

所下降；微控制器的收入下降了46%，主要是由于通用微控制器。数字集成电路和射频产品下降了7.6%，主要是由于ADAS的减少，这大大抵消了射频通信的增长。

分终端市场：工业市场下降了50%以上，个人电子产品约下降6%，汽车市场下降约15%，通信设备和计算机外设（CECP）则增长了约2%，剔除参与客户计划的产品组合变化的影响，个人电子产品的销售额增长了约14%。同比，销售额向

原始设备制造商（OEM）下降了14.9%，向分销下降了43.7%。总体而言，第二季度净收入环比下降了6.7%，其中模拟产品、MEMS和传感器下降了4.3%，电源和分立产品下降了8.8%，微控制器下降了15.7%，数字集成电路和射频产品增长了8.6%。从终端市场来看，工业领域环比下降了17%，个人电子产品下降了5%，汽车下降了8%，CECP则增长了15%。

毛利率：毛利润为13亿美元，同比下降了38.9%。毛利率为40.1%，同比-8.9pcts/环比-1.6pcts，主要原因是产品组合和销售价格的综合影响，以及稼动率不足的费用的增加。

营业利润：营业利润率为11.6%，而去年同期为26.5%，与去年同期相比，所有可报告部门均有所下降，主要是微控制器、电源和分立器件部门。

净利润：3.53亿美元，同比下降64.8%，去年同期为10亿美元。

稀释每股净收益：0.138美元，与去年同期的1.06美元相比下降了64.2%。

经营活动现金：运营活动产生的净现金为7.02亿美元，与去年同期的13.1亿美元相比有所下降。

净资本支出：净资本支出为5.28亿美元，去年同期为10.7亿美元。自由现金流：1.59亿美元，去年同期为2.09亿美元。

存货：28.1亿美元，去年同期为30.5亿美元。

存货周转天数：本季度末的存货周转天数为130天，上一季度为122天，去年同

期为126天。

股份回购：在第二季度，意法半导体向股东支付了7300万美元的现金股利，并实

施了8800万美元的股票回购，完成了2021年启动的10.4亿美元的股票回购计

划，2024年6月21日，意法半导体宣布启动一项新的股票回购计划，总额达11

亿美元，将在3年内执行。截至2024年6月29日，意法半导体的净财务状况为

32亿美元，流动资金总额为62.9亿美元，金融债务总额为30.9亿美元。

公司第一季度战略重点领域最新进展：

与公司之前的预期相反，本季度汽车需求有所下降，这表现在第二季度的积压量有所减少，公司的一些客户也降低了预测，包括与电动汽车减产有关的调整，以及供应链上的库存调整。

汽车领域：本季度，公司继续执行支持汽车电气化的战略，公司在功率分立领域赢得了多家领先汽车制造商的订单，包括用于牵引逆变器的碳化硅和IGBT技术，公司还赢得了汽车智能电源技术的业务，该技术用于新型电气和电子架构中的电源域控制。

公司宣布与吉利汽车达成长期碳化硅供应协议，为其电动汽车