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证券研究报告
AI系列深度报告(五)
AI手机:AI发展重心逐步向端侧转移,
苹果有望开启AI手机换机浪潮
2024年8月23日
投资要点
混合AI是未来AI发展的主要趋势。随着生成式AI技术的快速发展以及算力需求的不断上升,AI要实现规模化扩展并发挥最大技术应用潜能,必须
依赖云端和终端的协同工作。展望未来,AI推理规模将远超AI训练,云端推理成本劣势突显,通过云端搭配终端进行AI计算工作负载的分流,将
带来成本、能耗、性能等优势,AI处理的发展重心正在向手机、PC等终端载体转移。
2024年有望成为AI手机元年,出货量呈现指数级增长。根据IDC预测数据,随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代,叠加移动端大模型的加速
发展,新一代AI手机出货量有望自2024年起开始进入到快速增长阶段,预计2024年全球AI手机出货量将达2.34亿台,2027年有望增长至8.27亿
台,2023-2027年年复合增长率达100.7%。国内市场方面,预计2024年中国AI手机出货量将达0.4亿台,2027年有望增长至1.5亿台,国手
机整体市场比例达51.9%,2023-2027年年复合增长率达96.8%。
AI手机的核心硬件升级主要集中在SoC和存储。相较于传统智能手机,SoC和存储是AI手机实现流畅运行AI应用的主要硬件升级方向。一方面,
SoC的算力对本地部署的大模型参数规模起着决定性作用,并直接影响AI手机的生成式AI功能,另一方面,存取、加载大模型需要搭载更高容量
和性能的存储,根据联发科数据,端侧130亿参数大模型需要配备70TOPS算力的处理器芯片以及13GB容量的内存。除此之外,AI任务的高频高密
特性对手机散热、电池、摄像头、PCB等零部件同样提出了更高的标准。
投资建议:当前大模型技术引发了智能手机交互革命,自然语言处理和多模态信息智能感知共同推动AI手机智能化迈向新高度,苹果在WWDC会
议上推出AppleIntelligence,结合苹果自研芯片以及强大的闭环生态,iPhone16系列新品有望率先成为市场和消费者认可的AI手机,除了苹果之外,
高通骁龙8Gen4等SoC有望在24Q4推出,安卓系手机厂商将紧随苹果步伐推出AI手机新品,有望加快手机换机节奏。根据IDC数据,2027年全球AI
手机出货将由2024年的2.34亿台增长至8.27亿台,2023-2027年CAGR达100.7%,AI手机有望成为继5G之后新一轮手机换机拐点,相关产业链公司
有望持续受益,建议关注立讯精密、江波龙、鹏鼎控股、东山精密、蓝思科技、领益智造、歌尔股份、顺络电子、环旭电子、德明利。
风险提示:下游需求恢复不及预期风险;国内厂商对先进技术的研发进程不及预期风险;供应链风险上升。
2
AI手机产业链
DRAMNANDNORFlash材料设备面板射频天线
三星三星华邦旭硝子村田Canon精测电子三星华星光电村田锐迪科安费诺
SK海力士铠侠旺宏电气硝子杜邦Nikon联得装备JDI维信诺Skyworks唯捷创芯信维通信
美光西部数据兆易创新3M东旭光电DNS大族激光LGD夏普Qorvo智慧微电子硕贝德
南亚科技SK海力士Cypress住友化学彩虹股份AKTKCtech京东方A友达Avago卓胜微立讯精密
华邦电子美光美光日东电工TOKSFAA
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