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文体传媒生命周期分析

国内传媒产业化近10年，持续经历产业生命周期演变；处于不

同产业生命周期的细分业态，市场结构往往存在较大差异。

传媒产业生命周期四大阶段与市场结构。

国内传媒细分行业所处产业生命周期与竞争格局。

参照传媒产业生命周期，二级市场传媒细分行业投资排序。

报告完整版链接：《新周期，新结构——传媒行业2018年投资

策略》

十年产业化，彼一时此一时

从2009年《文化产业振兴规划》发布以来，国内传媒业态产业

化发展已近十年；与所有行业一样，传媒文化娱乐业也持续经历产业

生命周期演变；尤其是游戏、视频、影视内容、影投院线、大众阅读、

知识付费等细分领域门类多元、各具特色，产业腾飞、成长、成熟的

条件各有差异。国内传媒各细分业态的生命周期既受相同的外部大环

境影响，又有明显不同不可一概而论。

处于不同产业生命周期的传媒业态，市场结构往往存在较大差异。

无论对于传媒文化娱乐业经营机构，还是一二级市场投资者，在传媒

历经十年产业化之际，都有必要区分细分领域的产业生命周期，重视

市场结构的变迁。

传媒产业生命周期与市场结构

一、传媒产业生命周期的四大阶段

根据传媒产业经济学原理，传媒产业生命周期可分解为：引入期、

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成长期、成熟期、衰退期。

1、传媒产业引入期：渠道与用户先行发展，内容供给落后，先

发企业份额高企。

在产业引入期，受众市场往往先于媒介产品拓展，即渠道与用户

先行发展，内容供给落后；且市场进入壁垒低，制度与秩序未规范，

先发优势明显的企业份额高，市场集中度高。

在国内的产业发展中，2004-2011年的在线视频行业（缺乏优质

长视频，UGC为主的内容供给下，用户大量增长，优酷、土豆为两大

龙头）、2009-2013年的电影市场（银幕扩张渠道打开观众市场，内

容明显不足，新晋内容团队进入壁垒低，华谊兄弟等先发企业份额高）、

2011-2014年的微信（用户覆盖率不断提升，微信公众号等内容未充

分发展）都呈现出产业引入期的特征。

2、传媒产业引入期至成长期，竞争者快速增加，市场集中度下

降。

从引入期发展至成长期，在市场进入壁垒较低的环境中，竞争者

快速增加，产品之间进入激烈的差异化与同质化竞争并存的优胜劣汰

阶段；产业集中度由引入期具备先发优势的少数领先者主导的较高水

平趋于下降，直到市场进入壁垒提升至较高水平，竞争者数量趋稳，

部分领先者地位更迭再次提升集中度，市场结构稳定后进入成熟期。

3、传媒产业成熟期：大公司主导技术与市场创新，打开成长天

花板，追求规模经济。

进入产业成熟期后，由于竞争壁垒较高新增竞争者较少，产业结

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构走向高级化，大公司追求技术创新、市场创新，并通过横向与纵向

整合提升规模经济效益，避免走向衰退。

以国内发展最为成熟的游戏产业为例，2016年下半年至今，《阴

阳师》、《王者荣耀》、“吃鸡”《荒野行动》的产品创新与市场创

新均由腾讯、网易两大巨头引领，不断升级游戏的竞技化娱乐化社交

化，并且持续打开移动游戏的产业空间。

4、不同媒介市场的生命周期可长可短。

从成熟市场传媒产业生命周期来看，不同媒介市场的生命周期可

长可短，往往