长期产业债还有哪些可以关注.docx

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长期产业债还有哪些可以关注 3

风险提示 9

图表目录

图表1：各类债券收益率走势 3

图表2：剩余期限5年期以上存续产业债行业分布 4

图表3：剩余期限5年期以上存续产业债平均收益率情况 4

图表4：各类型信用债近期到期收益率情况 5

图表5：产业债列举（同花顺口径） 6

1长期产业债还有哪些可以关注

当前信用资产供给收缩，资产荒主基调难以改变，中长久期资产为当下市场增厚收益的较优选择。配置盘可选择AAA、AA+的优质主体评级适当拉长久期，考虑到长端利率或存在潜在波动，超长期信用债配置上建议保持谨慎，择机关注交易机会，交易盘可选择AA+及AA等级、且流动性较好的主体。本文根据信用债存续期分别定义：0-3年期为短期限，3年期及以上为长期限。

2024年上半年长期信用债发行放量，如中国电力建设股份有限公司（以下简称中国电建）24年一季度在上海证券交易所成功发行两期长期限产业债，分别为30亿元科技创新公司债券和20亿元企业债券，产品期限均为10年，票面利率2.88?和2.86，连续刷新全市场同类型同期限产品历史新低。预计随着监管鼓励企业运用科创债、唯才创新债、“两新”债等融资工具加大科创投入、助力推动相关产业新技术的发展和应用等政策落地见效，中长期信用债一二级市场活跃度将明显提升。

图表1：各类债券收益率走势

地方债:10年 国债:10 中票:(AAA+):10年

城投债:(AA+):10年 私募产业债:(AAA):5年 永续产业债:(AAA):5年

5.0

4.5

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

资料来源：iFind，

图表2：剩余期限5年期以上存续产业债行业分布

债券余额 资本货物

运输

公用事业Ⅱ房地产Ⅱ能源Ⅱ

商业和专业服务材料Ⅱ

多元金融

食品、饮料与烟草技术硬件与设备

制药、生物科技与生命科学零售业

消费者服务Ⅱ

资料来源：iFind，

图表3：剩余期限5年期以上存续产业债平均收益率情况

平均值项:估价收益率()

3.50

3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

0.00

食品

、饮料与烟草

商材技零房业料术售地和 硬业产

ⅡⅡ专 件

Ⅱ

Ⅱ

业 与

服 设

务 备

能 资 多 运 消源 本 元 输 费货 金 者

Ⅱ物 融 服

Ⅱ

Ⅱ务

Ⅱ

公 制

用 药

事 生、

Ⅱ业命生科物学科

Ⅱ

技与

资料来源：iFind，

收益率2024-07-262024-07-252024-07-242024-07-232024-07-222024-07-192024-07-182024-07-172024-07-162024-07-152024-07-122024-07-112024-07-102024-07-09中票:(AAA):5年

收益率

2024-07-262024-07-252024-07-242024-07-232024-07-222024-07-192024-07-182024-07-172024-07-162024-07-152024-07-122024-07-112024-07-102024-07-09

中票:(AAA):5年

中票:(AAA):7年

中票:(AAA):10年

中票:(AA+):5年

中票:(AA+):10年

中票:(AA+):15年

中票:(AA):5年

中票:(AA):7年

中票:(AA):10年

私募产业债:(AAA):5年私募产业债:(AAA):7年私募产业债:(AAA):10年私募产业债:AAA-):10年私募产业债:(AA+):5年私募产业债:(AA+):7年私募产业债:(AA+):10年私募产业债:(AA):5年

私募产业债:(AA):7年私募产业债:(AA):10年永续产业债:(AAA):5年永续产业债:(AAA):7年永续产业债:(AAA):10年永续产业债:(AAA-):5年

永续产业债:(AAA-):7年永续产业债:AAA-):10年永续产业债:(AA+):5年永续产业债:(AA+):9年永续产业债:(AA+):10年永续产业债:(AA):5年

永续产业债:(AA):7年

2.14

2.22

2.37

2.22

2.47

2.58

2.28

2.39

2.54

2.22

2.44

2.61

2.72

2.33

2.64

2.81

2.40

2.77

2.99

2.20

2.35

2.51

2.24

2.40

2.56

2.2