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目录

一、核心观点：军工板块结构性复苏，关注新域新质作战力量 1

中报业绩冲击落地，看好板块结构性复苏 1

估值底部叠加周期重启，军工板块有望重拾升势 3

投资策略：行业结构性复苏开启，优先配置新域新质央国企龙头 4

二、每周板块数据回顾 6

板块指数 6

个股表现 6

板块估值 7

新股跟踪 7

全军武器装备采购信息网需求跟踪 11

重点公司盈利预测与估值 12

军工基金复盘 13

三、投资策略：固本培新，蓄势待发 14

四、细分赛道行业动态 18

商业航天：国家航天任务有序推进，卫星数据资源共享共用 18

低空经济：亿航向民航局申请OC证书 18

增材制造：3D打印微型发动机取得进展 19

大飞机：ARJ21新航线持开通 19

五、行业动态 20

国际动态 20

国内动态 20

六、一周上市公司公告 21

七、近期重点报告 23

风险分析 24

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一、核心观点：军工板块结构性复苏，关注新域新质作战力量

中报业绩冲击落地，看好板块结构性复苏

据新华社北京7月21日电，《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》于2024年7月18日中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过，《决定》中关于国防和军队现代化建设提出完善人民军队领导管理体制机制、深化联合作战体系改革、深化跨军地改革。构建新型军兵种结构布局，加快发展

战略威慑力量，大力发展新域新质作战力量，统筹加强传统作战力量建设。

国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分。必须坚持党对人民军队的绝对领导，深入实施改革强军战略，为如期实现建军一百年奋斗目标、基本实现国防和军队现代化提供有力保障。

完善人民军队领导管理体制机制。健全贯彻军委主席负责制的制度机制，深入推进政治建军。优化军委机关部门职能配置，健全战建备统筹推进机制，完善重大决策咨询评估机制，深化战略管理创新，完善军事治理体系。健全依法治军工作机制。完善作战战备、军事人力资源等领域配套政策制度。深化军队院校改革，推动

院校内涵式发展。实施军队企事业单位调整改革。

深化联合作战体系改革。完善军委联合作战指挥中心职能，健全重大安全领域指挥功能，建立同中央和国家机关协调运行机制。优化战区联合作战指挥中心编成，完善任务部队联合作战指挥编组模式。加强网络信息

体系建设运用统筹。构建新型军兵种结构布局，加快发展战略威慑力量，大力发展新域新质作战力量，统筹加强传统作战力量建设。优化武警部队力量编成。

深化跨军地改革。健全一体化国家战略体系和能力建设工作机制，完善涉军决策议事协调体制机制。健全国防建设军事需求提报和军地对接机制，完善国防动员体系。深化国防科技工业体制改革，优化国防科技工业

布局，改进武器装备采购制度，建立军品设计回报机制，构建武器装备现代化管理体系。完善军地标准化工作统筹机制。加强航天、军贸等领域建设和管理统筹。优化边海防领导管理体制机制，完善党政军警民合力治边机制。深化民兵制度改革。完善双拥工作机制。

截止到2024年7月26日，军工板块多家上市公司发布半年报预告，受2023年以来订单下降影响，大部分公司业绩出现不同程度的下降。主要增长公司集中在船舶领域。2020年以来，新造船价格持续上涨，伴随钢价下降，我们预期今年将看到船舶企业利润情况的逐季改善。此外，抚顺特钢、天秦装备和中国卫通也实现了正

增长。第二十届中央委员会第三次全体会议通过的《决定》中指出坚持党对人民军队的绝对领导，深入实施改革强军战略，为如期实现建军一百年奋斗目标、基本实现国防和军队现代化提供有力保障。自今年6月下旬以来，一系列军工企业较大金额订单持续披露，显示我国军队装备建设订单已经开始陆续恢复，随着中报冲击的落地，军工板块整体景气度有望迎来复苏。

图表1：2024年上半年军工公司业绩预告

公司 2024年上半年业绩预告

中兵红箭 净利润3700万元至5200万元;下降幅度为64.87%至50.62%,基本每股收益0.0266元至0.0373元;上年同期业绩:净利润

10531万元,基本每股收益0.0756元;

行业动态报告

航天发展

炼石航空

振华科技

铖昌科技

电科网安

雷科防务

高德红外

盛路通信

净利润-37000万元至-26000万元;增长幅度为-10.34%至22.46%,基本每股收益-0.23元至-0.16元;上年同期业绩:净利润-33531.97万元,基本每股收益-0.21元;

净利润-14500万元左右;增长幅度为10.68%左右,基本每股收益为-0.166