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证券研究报告|公司深度报告

2024年08月19日

中国核建（601611.SH）

行业景气复苏，核建龙头有望乘风而起

财务指标2022A2023A2024E2025E2026E增持（首次评级）

营业收入（百万元）99,138109,385121,674131,510142,718股票信息

增长率yoy（%）18.410.311.28.18.5

归母净利润（百万元）1,7772,0632,3732,7363,088行业建筑

增长率yoy（%）16.016.115.015.312.92024年8月16日收盘价（元）8.26

ROE（%）7.17.27.88.48.6总市值（百万元）24,875.28

EPS最新摊薄（元）0.590.680.790.911.03流通市值（百万元）24,875.28

P/E（倍）14.012.110.59.18.1总股本（百万股）3,011.54

P/B（倍）1.51.31.21.10.9流通股本（百万股）3,011.54

资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院近3月日均成交额（百万元）183.53

股价走势

公司概况：核电工程建设主力军，综合实力领先。公司底蕴深厚，是我国核

工程建设的主要依托力量。公司业务领域主要涵盖核电工程、工业和民用工中国核建沪深300

12%

程。公司控股股东为中核集团，截至2024年第一季度，公司前五大股东持

7%

股比例为71.58%，股权较为集中。2024年Q1，公司实现营业收入290.363%

亿，同比增长0.37%；归母净利润5.57亿，同比增长9.60%。2023年，工-2%

-6%

业与民用工程、核电工程收入占比分别为68.68%、21.87%，其中核电工程-11%

收入占比快速提升。2024年Q1，公司毛利率为8.53%，同比下降0.19pct；-15%

-20%

净利率为2.57%，同比增加0.15pct。2023-082023-122024-042024-08

核电行业：中短期受益于建设提速，长期渗透率提升空间较大作者

➢中短期角度：核电发展重回景色通道。核电站是利用一座或若干座动力分析师花江月

反应堆产生的热能进行发电或发电兼供热的动力设施。核电工程建设壁执业证