腾讯控股(00700.HK)平台%2b内容战略显效；游戏进入大产品周期-240816-广发证券-11页.pdfVIP

[Table_Page]公告点评|媒体Ⅱ

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]买入

【广发传媒海外】腾讯控股公司评级

当前价格368.40港元

（00700.HK）合理价值453.34港元

前次评级买入

平台+内容战略显效；游戏进入大产品周期报告日期2024-08-16

[Table_Summary]

[Table_PicQuote]

核心观点：相对市场表现

腾讯发布24Q2季报：24Q2收入达1611亿元，YoY/QoQ+8%/+1%，22%

vs.一致预期（彭博，下同）为1613.5亿元。24Q2NonGAAP归母净13%

4%

利润达573亿元，YoY/QoQ+53%/+14%，vs.一致预期为486.7亿元-4%

08/2310/2312/2302/2404/2406/2408/24

（超18%）。NonGAAP摊薄每股盈利为6.01元，YoY+55%，QoQ+14%。-13%

24Q2游戏恢复增长，广告亮眼，金融业务受消费疲弱拖累增速。（1）-22%

24Q2游戏收入485亿元，YoY/QoQ+9%/+1%，高于一致预期的473腾讯控股恒生指数

亿元。国内游戏和海外游戏收入同比均增长9%，国内常青游戏复苏，

新产品《地下城与勇士：起源》贡献增量。（2）24Q2社交网络收入303[Table_Author]

分析师：周喆

亿元，YoY+2%，QoQ-0.6%。得益于音乐、长视频、小游戏等业务的SAC执证号：S0260523050003

增长。（3）24Q2广告收入为299亿元，YoY+19%，QoQ+13%，vs.一SFCCENo.BJD408

致预期为294亿元（超1.74%），受视频号和长视频广告增长带动。（4）010

24Q2金融和企服收入为504亿元，YoY+4%，QoQ-4%