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证券研究报告通信2024年08月21日

Cisco（CSCO）FY2024点评及业绩说明会纪要

会议时间：2024.08.15

公司业绩有所承压，AI领域指引乐观会议地点：线上

❖事项：华创证券研究所

2024年8月14日Cisco公司发布2024财年业绩报告，并召开业绩说明会。

公司财务年度FY2024截至自然年2024年7月底，与自然年度不同。证券分析师：欧子兴

❖评论：邮箱：ouzixing@hcyj

1.总体营收情况：FY24Q4公司业绩有所下滑，主要系库存消化以及Splunk执业编号：S0360523080007

的整合所致。FY2024公司营收为538亿美元（同比-6%），Non-GAAP净利润证券分析师：陆心媛

为152亿美元（同比-5%），每股收益为3.73美元。其中单Q4公司营收为136

亿美元（同比-10%），Non-GAAP净利润为35亿美元（同比-25%），每股收益邮箱：luxinyuan@hcyj

为0.87美元。公司业绩有所下滑，主要系库存消化以及Splunk的整合所致，执业编号：S0360524040002

Cisco将继续专注于AI、云和网络安全领域的投资，并通过重组计划优化资源

配置。

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2.营收按产品和服务划分：FY24Q4数据安全业务和可观察性业务增长显著，

《Lumentum（LITE）FY24Q4业绩点评及业绩说

但网络产品收入下降28%，整体产品收入减少。FY2024公司网络硬件业务营明会纪要：100GEML出货量创历史新高，磷化铟

收达到292亿美元，同比下滑15%；网络安全产品收入为51亿美元，同比增产能紧张》

长32%；协作产品收入为41亿美元，同比增长2%；可观测业务的营收为8亿2024-08-17

美元，同比增长27%；技术支持和服务部门营收为146亿美元，同比增长5%。《【华创汽车】大众汽车（VOW.DF）FY24H1业

其中，单Q4公司的网络硬件业务季度营收达到68亿美元，同比下滑28%；绩点评及业绩说明会纪要：24H1营收同比+1.6%，

营业利润同比-11.4%》

网络安全产品增长强劲，季度营收为18亿美元，同比增长81%；协作产品季2024-08-15

度营收为10亿美元；可观测业务的营收为2亿美元，同比增长41%。此外，《德国大陆（CON）2024Q2业绩点评及业绩说明

Cisco技术支持和服务部门的Q4营收为38亿美元，同比增长6%。会纪要：净利同环比显著提升，汽车板块拆分启

动》

3.营收按区域划分：FY2024公司美洲/欧洲、中东、非洲/亚太地区营收分别