投资策略研究：量化指标与市场数据.pdf

投资策略研究**周报

内容目录

1量化情绪指标：股债性价比重回历史峰值3

2重要市场数据5

风险提示9

图表目录

图表1：MA60强势股指标3

图表2：主要风险因子收益率（%）3

图表3：万得全A股债性价比4

图表4：沪深300股债性价比4

图表5：中证500股债性价比4

图表6：全球主要股票指数涨跌幅5

图表7：行业指数过去一周涨跌幅5

图表8：全球大类资产年度收益率（%）6

图表9：近250个交易日沪深两市成交金额7

图表10：南北向资金近四周情况7

图表11：南北向资金近一年累计净买入额相对走势7

图表12：过去一周陆股通一级行业净买入额（亿元）7

图表13：各类债券到期收益率8

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投资策略研究**周报

1量化情绪指标：股债性价比重回历史峰值

以上市超过60个交易日的全部A股作为样本池构建强势股占比指标，可以看到上周强

势股占比再次小幅攀升。截至8.18，强势股占比为24.56%。

我们使用几个重要的风险因子对当周市场表现进行归因。具体方法是以前一周的因子值

将股票分为10组，观测因子值前10%股票以及后10%股票的平均收益率的表现。整体

来看，上周动量因子明显占优。

股债性价比方面，我们使用万得全A、沪深300、中证500的EP与10年期国债收益率

的比值分别构建股债性价比指标。整体来看，万得圈A的股债性价比处在两倍标准差之

上，而大中盘的股债性价比位于一倍标准差附近，三者的股债性价比指标当前均位于历

史最高值。

图表1：MA60强势股指标

资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院

图表2：主要风险因子收益率（%）

后10%前10%

4.5

4

3.5

3

2.5

2

1.5

1

0.5

0

市值动量波动率成交额股息率

资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院

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