房产税试点对居民消费的影响研究.docx

?

?

房产税试点对居民消费的影响研究

?

?

蔡书张英明蔡文洁

摘要：房产税是国家调节房地产市场和社会经济分配的一个重要的手段，研究其改革效果不仅有利于完善我国的税制设计，更关系到国民经济的平稳运行。文章以2004～2016年沪渝两市数据为样本，基于双重差分法研究了沪渝房产税试点对居民消费的影响。研究发现，第一、上海房产税试点显著抑制了居民消费水平;第二、重庆房产税试点没有显著影响居民消费水平;第三、从沪渝整体上看，房产税试点依然显著抑制了居民消费。因此，应当采用差别化利率并适当减少征税范围，以弱化房产税试点的不利影响。

关键词：房产税;居民消费;双重差分法;实证分析;政策建议

一、引言

2011年1月28日，上海、重庆两市成为我国首批房产税试点城市，其试点的目的不仅是希望取得稳定的地方财政收入和调节居民收入分配，还希望通过房产税来进一步限制房地产市场的投资炒作、抑制住房消费两极分化。

房产税是国家调节房地产市场和社会经济分配的一个重要的手段，并且在国外大部分国家，房产税已经成为地方财政收入的重要来源，对地方发展起到了举足轻重的作用。当前我国房产税仍处于试点阶段，社会各界都非常关心之后的房产税立法问题，2018年和2019年两会期间，李克强总理在政府工作報告中指出要“推进房产税立法”。因此，对试点成果的研究也能为房产税在全国广泛实施提供参照依据。在我国居民消费率较低的背景下，分析和检验房产税改革是否有利于改善居民生活福利，从居民消费的角度对房产税试点进行评估，有利于完善我国房产税制度的设计、降低改革风险。

目前，国内外研究房产税对居民消费影响的成果相对较少，学者主要研究了税负水平对居民消费水平的影响（谭韵，2009;李菊香，2015;李普亮，2013）、房产税实施对房价的影响（刘甲炎、范子英，2013;刘玥、曾新喻，2017），或者基于消费理论对房价与消费的关系进行相关研究（严金海、丰雷，2012;徐小鹰，2012），但是对于房产税实施是否会影响居民消费，学者们研究较少，且缺乏实证检验。

二、房产税对居民消费的理论分析

税收是政府调控宏观经济的重要手段之一，从居民消费的角度来看，政府征收房产税可以直接或间接地影响居民消费水平。

（一）收入效应

收入效应是指由商品价格变动所引起的实际收入水平变动，进而由实际收入水平变动所引起的商品需求量的变动。税收的收入效应指政府征税降低了居民的实际可支配收入，进而降低居民的实际收入水平。政府对居民住房征收房产税后，对于住房者而言，缴纳房产税降低了实际收入水平，造成纳税主体的消费能力下降，同时，商品价格并没有因此改变，也就产生了收入效应。同时，对于租房者而言，房产税的征收可能会使出租人将房产税转嫁给租房者，减少了租房者的可支配收入，同样产生了收入效应。

（二）流动性约束效应

流动性约束理论认为，存在流动性约束的消费低于不存在流动性约束的情形。此约束主要来自于金融市场，普通消费者较难从金融机构获得贷款以缓解自身的流动性不足，能不能获得贷款申请对于居民消费会产生一定的影响。对于租房者而言，由于收入水平的限制，不仅贷款难以获取，而且还要面临房产税转嫁到房租的风险，会受到较大的流动性约束效应。对于房产税的纳税主体而言，这类群体普遍收入水平中等以上并且具有稳定的收入，更容易从金融机构获得贷款，所受的流动性约束较小。

（三）财富再分配效应

我国房价的持续高速上涨引发了财富再分配效应，使得财富向高收入者倾斜。根据边际消费递减规律，财富的升值对于消费而言作用不明显。而对于租房者，要面临房产税纳税主体将房产税转嫁到租房者身上的风险。在租房者每期收入不变的情况下，租房者只有减少对其他商品的开支来缩紧预算。根据以往经验，一个国家消费需求主要来源于中低层消费，那么房产税的增收不利于我国消费需求的提高。

三、研究设计

（一）变量选取

被解释变量：本文研究房产税试点对收入的影响，故选取城镇居民消费支出（cons）作为被解释变量。

解释变量：根据双重差分模型，解释变量为政策虚拟变量和时间虚拟变量。

控制变量：影响消费的因素有很多，国内学者也有丰富的研究成果，本文参考前人研究（李春风，2013;雷潇雨，2014;肖淳丹，2016），并结合绝对收入假说、相对收入假说等传统经济学理论，选取城镇人均可支配收入（inco）、储蓄率（save）、住房均价（hp）、城镇化率（urba）、第三产业比重（sGDP）五个变量作为控制变量。

（二）模型设定

根据以上讨论，本文将双重差分模型作为计量方程评估房产税试点对居民消费影响的政策效果，根据理论分析和吴亚雯（2016）等前人研究成果，选取了五个控制变量建立了本文所用的基本模型：

lncons=β0+β1Di+β2Dt+β3DiDt+β4lninco+β5lnsave+β6lnhp