2024年7月中债登和上清所托管数据点评：广义基金和境外机构主力买入.docx

内容目录

托管数据总览：国债、地方债和同业存单为主要增量 3

分券种 3

利率债：国债贡献主要增量 3

信用债：同业存单为主要增量、企业债为主要减量 4

分机构：商业银行减持政策性银行债，广义基金增持上清所中票 6

资金拆借：杠杆率环比小幅回落 8

小结 9

图表目录

图1：中债登和上清所债券托管规模变化情况 3

图2：主要券种托管规模变化情况 3

图3：利率债分投资机构类型托管规模变化情况 3

图4：国债托管规模变化情况 3

图5：地方债托管规模变化情况 4

图6：政策性银行债托管规模变化情况 4

图7：企业债托管规模变化情况 4

图8：上清所中票托管规模变化情况 4

图9：短融托管规模变化情况 5

图10：超短融托管规模变化情况 5

图11：主要信用债分投资机构类型托管规模变化情况 5

图12：同业存单托管规模变化情况 5

图13：主要信用债托管规模走势及环比变化 5

图14：商业银行托管债券规模变化情况（亿元） 6

图15：广义基金托管债券规模变化情况 6

图16：保险机构托管债券规模变化情况 7

图17：证券公司托管债券规模变化情况 7

图18：信用社托管债券规模变化情况 7

图19：境外机构托管债券规模变化情况 7

图20：境外机构持有主要券种月度环比变化（亿元） 7

图21：境外机构不同券种托管规模走势 8

图22：境外机构不同券种托管规模占比走势 8

图23：R001季节性 8

图24：DR007季节性 8

图25：银行间杠杆率估算走势 9

图26：广义基金和商业银行持有利率债月度环比变化（亿元） 9

图27：广义基金和商业银行持有信用债月度环比变化（亿元） 9

图28：信用债发行、偿还和净融资规模 10

近日，中债登和上清所公布了2024年7月的债券托管数据。

托管数据总览：国债、地方债和同业存单为主要增量

2024年7月，中债登债券总托管量环比增加4829亿至109.04万亿，增量主要来源于利率债，减量主要来自商业银行债券；上清所债券总托管量环比增加5732亿至36.58万亿，增量主要来源于同业存单和中期票据，减量主要来自超短融。银行间债券总托管量增加

10561亿至145.61万亿，环比增长0.73（6月为增长0.96）。

图1：中债登和上清所债券托管规模变化情况 图2：主要券种托管规模变化情况

中债托管环比变 上清所托管环比变 托管总量（）亿元 万亿

亿元

资料来源：中债登，上清所，， 资料来源：中债登，上清所，，

同业存单定工具短融超短融中期票据企业债政策性银行债地方政债国债

同业存单

定工具

短融超短融

中期票据

企业债

政策性银行债

地方政债

国债

利率债：国债贡献主要增量

主要利率债（包括国债、地方债、政策性银行债）托管规模环比增加7563亿。分机构看，广义基金、商业银行、其他、保险机构、境外机构、信用社分别增持3768亿、527亿、1773亿、780亿、238亿、69亿；证券公司减持105亿元。此外，柜台市场、交易所市场分别增加205亿、307亿。

国债托管规模增加4343亿。广义基金为最主要的增持机构，增持1430亿。商业银行、其他、保险机构、境外机构分别增持1230亿、1038亿、377亿、305亿，证券公司、信用社分别减持283亿、57亿。此外，柜台市场、交易所市场分别增加210亿、95亿。

地方债托管规模增加2538亿。广义基金为最主要的增持机构，增持1566亿。保险机构、证券公司、商业银行、信用社、其他分别增持251亿、233亿、164亿、78亿、48亿，境外机构减持12亿。此外，柜台市场减少3亿，交易所市场增加212亿。

政策性银行债托管规模增加了682亿。广义基金为最主要的增持机构，增持772亿。其他、保险机构、信用社分别增持687亿、152亿、48亿，商业银行、境外机构、证券公司分别减持866亿、55亿、55亿。此外，柜台市场减少2亿。

图3：利率债分投资机构类型托管规模变化情况 图4：国债托管规模变化情况

国债 地方政债 政策性银行债

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