专题策略报告-流动性跟踪(8月第3期)：股市资金面收紧，市场情绪回升.docxVIP

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u股市资金：杠杆资金流出，ETF份额增加，资金需求总体下降 5

资金供给：杠杆资金流出，两融余额环比下降，新成立偏股型基金份额增加，ETF份额增加 5

资金需求：限售股解禁规模环比扩大，大股东减持减少 8

市场情绪：A股成交额和换手率环比下降，市场情绪回升 10

市场情绪：恐慌指数下降，两大资金情绪下跌 10

量：A股成交额和换手率环比下降，行业轮动及分化强度环比下降 11

价：风险溢价环比下降 18

宏观环境：央行净投放资金-3471亿元，8月5年期LPR保持不变 20

量：本周净投放资金-3471亿元 20

价：SHIBOR隔夜利率上行，8月5年期LPR保持不变 22

风险提示 26

图表目录

图表1:两融余额及其占A股流通市值比 5

图表2:两融交易额及其占A股成交额比 5

图表3:各行业融资净买入 5

图表4:新成立偏股型基金份额 6

图表5:主动型基金股票仓位 6

图表6:ETF份额变化 6

图表7:主题类ETF净申购情况 6

图表8:行业类ETF净申购情况 7

图表9:宽基类ETF净申购情况 7

图表10:IPO规模及家数 8

图表11:定增规模及家数 8

图表12:解禁阶段统计 8

图表13:重要股东净减持规模 8

图表14:本周行业重要股东净增持规模 9

图表15:A股恐慌指数下降 10

图表16:机构情绪下跌 10

图表17:游资情绪下跌 11

图表18:散户情绪回落 11

图表19:各板块成交额占流通市值比重及历史分位数 12

图表20:各类风格成交额占流通市值比重及历史分位数 12

图表21:各一级行业成交额占流通市值比重及历史分位数 12

图表22:各板块换手率及历史分位数 13

图表23:各类风格换手率及历史分位数 13

图表24:各一级行业换手率及历史分位数 14

图表25:各板块拥挤度及历史分位数 14

图表26:各类风格拥挤度及历史分位数 14

图表27:各一级行业拥挤度及历史分位数 15

图表28:各板块涨停数量占比及历史分位数 15

图表29:各类风格涨停数量占比及历史分位数 15

图表30:各一级行业涨停数量占比及历史分位数 16

图表31:各板块RSI及历史分位数 17

图表32:各类风格RSI及历史分位数 17

图表33:各一级行业RSI及历史分位数 17

图表34:A股轮动强度 18

图表35:A股分化强度 18

图表36:申万一级行业AH溢价率 18

图表37:各板块风险溢价及历史分位数 19

图表38:各类风格风险溢价及历史分位数 19

图表39:各一级行业风险溢价及历史分位数 19

图表40:公开市场操作货币净投放 20

图表41:逆回购净投放 20

图表42:SLF操作及余额 20

图表43:MLF操作及余额 20

图表44:PSL新增及余额 21

图表45:新增外汇占款 21

图表46:基础货币及货币乘数 21

图表47:M1、M2同比变动 21

图表48:新增社融规模及存量同比 22

图表49:金融机构新增人民币贷款规模 22

图表50:SHIBOR隔夜、1周、1个月、3个月利率 22

图表51:银行间质押式回购利率 22

图表52:同业存单到期收益率 23

图表53:银行同业拆借及质押式回购利率 23

图表54:人民币理财产品预期收益率 23

图表55:1年期、10年期国债到期收益率 24

图表56:国债期限利差 24

图表57:5年期企业债到期收益率 24

图表58:企业债信用利差 24

图表59:中短票据到期收益率（） 24

图表60:1年期、5年期LPR利率 25

图表61:一般贷款、企业贷款和个人住房贷款利率 25

图表62:美元兑人民币汇率、美元指数 25

图表63:中美10年期国债收益率 25

股市资金：杠杆资金流出，ETF份额增加，资金需求总体下降

资金供给：杠杆资金流出，两融余额环比下降，新成立偏股型基金份额增加，ETF份额增加

杠杆资金：融资净买入-139亿元，两融余额环比下降约167.32亿元

本期（0819~0823）融资净卖出139亿元。分行业看，钢铁、煤炭、石油石化买

入规模较大，分别为1.05亿元、0.4亿元、0.26亿元。就交易余额而言，截至8

月23日，两融余额约