准则变化下的保险公司经营大变革(一)，新会计准则联动实施影响.docxVIP

目录索引

TOC\o1-2\h\z\u一、IFRS9——资产重分类后净利润波动性大幅上升 6

（一）金融资产再分类，FVTPL占比上升加大利润的波动性 6

（二）减值计提方式变更，资产配置更加审慎 9

二、IFRS17——保险合同负债计量改变加强资负匹配 11

（一）损益确认方式改变，营业收入规模大幅缩减 11

（二）保险合同负债计量改变，三项变化推动利润平滑释放 14

（三）财务报表改头换面，准备金“黑箱”被打开 22

三、联动实施的影响：业绩波动加大，不改变经营实质 24

（一）会计分类变化，业绩波动加大 24

（二）会计准则仅影响经营成果的呈现，不改变经营的本质 25

四、中外保险公司新会计准则实施情况对比 27

五、投资建议 30

六、风险提示 31

图表索引

图1：旧金融工具准则下金融资产的分类较为随意 7

图2：新金融工具准则下金融资产的分类更加客观 7

图3：2018-2022年平安总投资收益率波动较大 9

图4：上市险企2023年单季度归母净利润同比增速 9

图5：IFRS9下预期信用减值的三阶段模型 10

图6：2014-2023年上市险企信用减值损失/总资产 11

图7：2014-2023年上市险企信用减值损失/净利润 11

图8：中国人寿14-23年产品结构（原保费口径） 12

图9：平安人寿14-23年产品结构（原保费口径） 12

图10：太保人寿15-23年产品结构（原保费口径） 13

图11：新华保险14-23年产品结构（原保费口径） 13

图12：IFRS17下收取的保费收入将按照承保责任期限逐期释放 13

图13：寿险公司保险服务收入大幅下滑（百万元） 14

图14：财险公司保险服务收入基本持平（百万元） 14

图15：新保险合同准则下初始确认时保险合同组应分为三类 15

图16：新旧保险合同准则下的保险合同负债对比 16

图17：即期市场利率波动性大于750日移动平均曲线 16

图18：国寿折现率变动导致的利润变动（百万元） 16

图19：保险合同金融变动额确认的两种选择方式 17

图20：行使OCI选择权降低利润波动（百万元） 17

图21：旧保险合同准则下剩余边际变动分析 18

图22：IFRS17合同服务边际变动（一般模型法） 18

图23：2024年中期中国平安合同服务边际的变化情况 18

图24：国寿非经济假设引起的税前利润变动（百万元） 20

图25：23年CSM吸收的非经济假设变动（百万元） 20

图26：一般模型法与浮动收费法下保险合同负债的差异主要体现在CSM的变动

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图27：中国平安23年TPL资产债券公允价值提升 24

图28：中国太保23年TPL资产债券公允价值提升 24

图29：合同服务边际与新业务价值的差异主要在于计量方法与假设 26

图30：平安人寿产品体系在准则切换前后保持稳定 27

图31：保险公司产品策略体系考虑因素 27

图32：上市险企核心偿付能力充足率 27

图33：上市险企综合偿付能力充足率 27

图34：安联集团2022年资产再分类结果 28

图35：安联集团FVOCI资产占比明显高于我国上市险企 29

图36：励正集团2022年金融资产再分类结果 30

图37：励正集团FVTPL资产占比明显高于我国险企 30

表1：国内外新会计准则的修订历程 6

表2：上市险企2023年金融资产会计分类 8

表3：预期信用减值损失金额变动时对于三分类金融资产的影响 10

表4：IFRS17下保费收入的分拆成分中仅保险成分计入保险服务收入 12

表5：CSM可吸收与不可吸收的与未来服务相关的履约现金流量变动金额 19

表6：IFRS17为不同险种引入了三大保险合同计量模型 20

表7：新保险合同准则下计量方法导致的财务影响差异 22

表8：新保险合同准则下资产负债表的科目大幅简化（主要变化科目） 22

表9：新保险合同准则下利润表按照利源进行列示（主要变化科目） 23

表10：新保险合同准则下保险服务收入与保险服务费用分拆列示 23

表11：新会计准则的主要内容总结 25

表12：不同资本市场情况下未来净资产和净利润的变化 25

表13：励正