金砖国家金融合作-基于本币结算的视角.docxVIP

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金砖国家金融合作

基于本币结算的视角

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一相关研究综述

有关新兴经济体之间特别是金砖国家之间金融合作的话题受到学术界关注的时间还不长，因而，相关研究成果也还不多见。现有的研究成果，主要围绕解释金融合作的意义、问题及解决办法等现实问题及相关政策诠释而展开。

李娅、华伟（2011）认为，金砖国家国际金融合作的意义发端于2008年的国际金融危机。在金融危机的阴影尚且存在的大背景下，深化金融合作、推动国际金融合作的机制化建设具有重要的意义。深化金融合作，有助于提高金砖各国的金融资本配置效率和金砖国家这一新兴经济体的金融一体化程度，促进生产要素的跨国流动和区域内贸易规模的扩大，从而为金砖国家的经济发展注入新的活力。金融合作的机制化建设有助于解决金砖国家经济结构不合理、基础设施相对落后、金融市场功能尚不完善、地区发展差异明显等问题，促进实体经济发展；提高金砖国家应对金融危机的能力。金融危机的爆发从客观上要求金砖国家加快推进金融合作，加强各国的政策协调与监管合作，化解国际短期跨境资本的冲击，促进金融市场和银行体系的稳健发展，不断提升防范金融风险和应对金融危机的能力；有助于推动国际金融体系改革，提升金砖国家的国际金融地位。[1]

曹远征、梅新育等（2011）表示，总体来看，金砖国家开展贸易本币结算对贸易和投资便利化是有利的，可以使各金砖国家之间的经贸往来和合作更加密切。开展本币结算和贷款业务对金砖国家对外贸易与投资多有益处，如把美元换成本币结算后，以前需要兑换两次，现在只要兑换一次，从而减少了交易成本。这既是服务于金砖国家贸易投资合作发展的客观需要，也是对金融机构的新要求，通过提供多样化的金融服务，可以提高融资效率。在金砖国家银行合作机制框架内扩大本币结算和贷款业务、开展本币授信合作，有助于建立一个更为开放和更有效率的金融服务体系。同时，金砖国家在相互贸易中实行贸易本币结算，能有效避免汇率波动，减少风险。金砖五国承受美元动荡带来的结算风险的能力都不大，因此在五国之间推广本币结算，有利于稳定五国间的经贸合作和经济发展，并推动国际货币体系的多元化发展，打破让发展中国家在国际贸易中付出沉重代价的西方货币霸权——经济霸权的重要基础和体现——金砖五国是发展中国家中经济实力最强的国家，它们有能力在一定程度上摆脱美元霸权。在这种情况下，五国之间推动本币结算有着共同的利益，可以减少五国贸易因为美元利率波动带来的风险。五国推进本币结算之后，将使人民币不仅在周边国家而且在巴西等距离较远的国家，不仅在小国而且在金砖五国等大国之间的贸易中进行结算，使人民币进入正规贸易结算系统中，可以加快人民币国际化的进程，当然也同样有利于加快俄罗斯正在推动的卢布世界储备货币化的进程。[2]陈爽（2010）的研究也显示，在当前国际金融秩序合理性受到国际金融危机冲击的情况下，金砖四国进行金融合作是当前包括中国在内的新兴大国应对国际金融新秩序、争取国际金融新秩序更高的话语权的一条有效途径。但是，四国金融合作还存在许多具体的矛盾，需要四国通力合作。[3]

俄罗斯学者叶夫根尼·亚辛、米哈伊尔·季塔连科（2010）也指出，金砖国家的金融合作有利于合力动摇不合理的美元霸权和由发达国家垄断的国际金融格局。目前，金砖四国在IMF中的份额总量不及美国一国份额的这种“不合理”格局是金砖四国都想改变的。尽快消除金融危机的影响、改变国际金融机构的不平等状态、增加新兴市场和发展中国家的发言权、建立更为平衡的全球治理体系是金砖四国的共同诉求。要在国际货币基金组织切实提高新兴市场和发展中国家的份额，应该首先改革该组织的内部制度，但份额改革很大程度上受制于美国的态度。相对于“从字面上”增加在IMF内的份额，俄罗斯更感兴趣的是从整体上提升新兴市场和发展中国家的发言权以及俄罗斯在国际金融体系改革中的影响力。[4]但是，美国金融服务集团TheMotleyFool2010年5月12日发表的报告指出，金砖国家通过货币与金融合作达到抗衡美元霸权下的不合理国际金融架构在最近一段时期内是相当困难的。金砖四国已经成为国际经济领域一支重要影响力量，但是依照目前的实力，这四个国家合力仍无法向作为主要国际储备货币的美元发起挑战。无论是中国的人民币、俄罗斯的卢布、印度的卢比还是巴西的雷亚尔在相当长时期内都还无法取代美元作为主要国际货币的地位。

郑慧、陈炳才（2010）在探讨金砖国家的金融合作的途径时认为，金砖国家可以以双边货币互换为基础，建立多边交叉货币互换。金砖国家中央银行和政府可通过谈判，将中央银行签署货币互换的额度直接分配到相关商业银行和企业，由银行给贸易企业授信。商业银行之间要对主权货币相互授信并对企业授信，允许主权货币资金相互往来。采