产业投资基金推动区域制造业转型升级.docx

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产业投资基金推动区域制造业转型升级

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杨蛟

摘要：我国目前正在从制造业大国向制造业强国转型升级，加快发展先进制造业，调整经济发展的结构。推动新兴技术的不断突破和成长，包括了新一代信息技术、高端装备制造业、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业，并通过运用产业政策和社会资本扶持其发展和壮大，实现国家经济发展的结构性调整。设立并运用符合区域资源禀赋的政府引导产业投资基金，将是转型升级最重要的金融工具之一。

关键词：产业投资基金；转型升级；政策扶持；社会资金；风险控制

一、我国产业基金发展历程和现状

我国的产业投资基金，是结合我国经济发展特色和英美国家风险投资基金的创新性金融产品。其设立的价值主要是通过专业且科学的金融工具让社会资本有效的服务于未上市的企业和公司，服务对象包括了国家的基础设施建设、高新技术企业、支柱产业及重点发展的战略新兴企业，并參与对被投资对象的经营管理，在所投资的企业发展成熟后通过对其持有的股权的让出实现基金的退出，其资金将继续投资到其他标的企业，从而支持到对国家经济的大力发展和结构性调整，增强社会的就业机会，提高国家财政收入的经济发展的战略目标。

我国的基金发展经历了两个主要阶段，第一个阶段是以证券投资基金为主，在邓小平同志的改革开放的路线方针指导下，我国在上海和深圳设立的股票交易市场，来帮助企业增加了直接融资渠道，增强企业的融资能力，形成债权和股权结合的企业资本结构。为了推动二级市场的发展，增强证券金融资产的流动性，证券投资基金开始快速发展壮大，社会的融资结构得到优化，经济发展得到促进。而我国的经济高速发展刺激了一级市场的未上市的企业的强烈融资需求，尤其是高成长型企业发展过程中的“风险大、融资难、融资贵”的问题越渐凸显，逐渐需要一级市场的直接融资工具。并且我国在资本市场的法律法规、监管指引、风险控制、金融市场的体制等的不断地趋于成熟，一级市场的股权类投资基金开始茁壮发展，从天使基金、创投基金、私募股权基金、并购基金、房地产基金到形成我国特色的产业投资基金，多层次一级资本市场在逐步形成和壮大。据基金业协会副会长张小艾在2017年7月的“融资中国2017股权投资产业峰会”上讲到的数据：在协会备案的存续运作的私募股权投资管理规模共计4.56万亿，截至2017年6月底，私募股权基金和创业投资基金投资的企业已经有589家成功登陆A股，1731家挂牌新三板。

我国的产业投资基金在国家经济发展的企业需求刺激下高速发展，其举足轻重的作用仅次于商业银行和保险公司。根据美国等发达国家的金融业结构比重，产业投资基金的资产规模将达到金融业总体资产规模的1%～3%。而我国在全球经济一体化中，大力发展战略性新兴产业，为了实现“弯道超车”，我国的产业基金的资产规模将会占比更大。目前我国大量的进行基础设施建设，大力发展新能源、轨道交通、航空航天、机器人、海洋装备、新材料、物联网、生物医药等高端制造业，需要大量的产业基金以及区域政府的扶持政策去支持战略新兴产业的企业的发展以及传统制造业的智能升级，从而刺激地方制造业的转型升级和经济的快速发展。

二、制造业的转型升级需要产业投资基金的支持

中国“十三五”规划将《中国制造2025》作为未来制造业的发展战略，实现中国从制造业大国向制造业强国迈进。在总纲方针的指导下，全国将在各个省、市、地区根据不同区域自身拥有的资源禀赋，选择最适合自身发展的战略新兴产业推进本地制造业的转型升级，最终实现全国制造业的转型升级。2016年11月29日，[国发2016]67号文件发布了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》（以下简称《规划》），我国将按照“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局的要求，大力推进供给侧改革，构建现代产业体系，提升创新能力，深化国际合作，进一步发展壮大新一代信息技术、高端装备制造业、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业，推动更广领域新技术、新产品、新业态、新模式蓬勃发展，建设制造强国，发展现代服务业，为全面建成小康社会提供有力支撑。根据国家发展改革委会同科技部、工业和信息化部、财政部等有关部门根据战略性新兴产业发展新变化，通过咨询战略性新兴产业专家委员会、网上征求全社会意见等方式修订完善了《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（以下简称《目录》）2016年版，明确了40个重点方向，包括：电子核心产业、网络信息安全产品和服务、信息技术、人工智能、智能制造装备、航空产业、卫星及应用、轨道交通、海洋工程、高性能复合材料、生物医药、生物智能、新能源汽车产品、核电技术、智能电网、高效节能、先进环保、知识产权服务、研发服务、知识产权、相关金融服务等等