可转债月度策略：9月，关注绩优低估转债反弹机会.docx

目录

8月，权益与转债市场行情复盘 3

权益窄幅震荡，金融地产股领涨 3

信用风险扰动，转债继续大幅回调 6

9月，转债市场展望与配置策略 9

经济与权益基本面展望 9

转债市场展望与个券组合 11

转债条款跟踪与供需展望 15

条款：下修与赎回跟踪 15

转债供需复盘与展望 17

附录：正股产业数据图表 20

上游能源、材料价格 20

中游化工、建材价格 21

生产/消费：开工率/物流 22

新能源/养殖等产业链 23

风险提示 25

插图目录 26

表格目录 27

9月来临，如何看待2024年8月权益和转债市场表现？经济数据、正股产业高频数据有何变化、释放出何种边际信号？据此，后续市场又该如何展望？哪些转债可重点关注？本文聚焦于此。

8月，权益与转债市场行情复盘

权益窄幅震荡，金融地产股领涨

8月以来，权益市场震荡回调，叠加信用风险扰动，转债抗跌属性明显弱化。

8月，A股进入中报业绩窗口期，叠加美国大选不确定增强，股市难以形成盈利与

资金面的强共振，在7月31日明显反弹近3个点后自8月初再次进入缩量回调期。8月5日-16日，万得全A、沪深3000等主要股指窄幅横盘。进入8月后半段，新公布的国内宏观经济数据表现有所分化，生产端边际走弱；权益市场资金面亦迎来新考验，在