月度市场策略：美联储降息落地，关注港股市场投资机遇.pdf

目录

焦点图表4

月度中国市场回顾5

估值：经过前期收缩后修复空间仍较大7

盈利增长：港股今年盈利预期有所上调9

资金流向：国内增量资金保持强劲11

行业配置、轮动与风格切换13

短期投资交易策略：美联储降息落地，关注港股市场投资机遇16

浦银国际重点关注股票组合更新21

图表目录

图表1：浦银国际覆盖的公司中有望受益于美联储降息的公司4

图表2：8月至今，主要中国股指涨跌不一，中概股和港股表现较佳5

图表3：受到估值下修影响，8月以来MSCI中国指数中大多数板块录得下跌，其中能源和公用事

业板块跌幅较大5

图表4：恒生综合指数中，在盈利预期上修的驱动下，医疗健康和可选消费板块录得上涨，但能源

和材料板块在估值收缩影响下跌幅较大6

图表5：沪深300指数情况类似，所有板块均受到估值收缩压制录得下跌6

图表6：相对于全球主要市场，中国股票指数盈利增速更强，估值水平更吸引7

图表7：目前主要中国股票指数的估值水平仍较为吸引8

图表8：MSCI中国指数前瞻市盈率8

图表9：恒生指数前瞻市盈率8

图表10：沪深300指数前瞻市盈率8

图表11：近期AH溢价有所抬升，目前为49%8

图表12：主要中国股指2024年/2025年盈利增长