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企业债券和公司债券的发行条件和标准一览

不同类型公司的债券发行条件和标准都有差异。今天会计网小编

详细介绍一下公司债券发行的条件、标准。

企业债筛选标准

1、净资产标准

股份有限公司净资产不低于3,000万元;

有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6,000万元;

累计债券余额不超过企业净资产40%;

资产负债率较高(城投债65%，产业债75%)且AA+以下的、连续

发债两次以上且资产负债率高于65%的城投企业从严审核;资产负债率

80%至90%之间的需提供担保;超过90%不予发债。

2、净利润水平

最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年利息;(上市交易是

1.5倍)

3、收入水平

主营收入占总收入70%，补贴收入不得超过30%。

4、募投项目总投资额

用于固定资产投资的，累计发行额不得超过该项目总投资70%。

允许不超过40%偿还银行贷款、补充营运资金。

5、应收款项不得超过净资产40%

6、债项级别AA以上不受指标限制

公司债筛选标准

1、债项信用评级AA及以上;

2、发行后，累计债项余额不超过上一年度净资产40%(这是公募

的要求，要扣除已公开发行的公司债和企业债规模，不扣除已发行中

票、短融和PPN，私募没有净资产的限制);

3、发行人最近一期末的资产负债率不高于75%，或最近一期末

净资产不低于5亿元(公募的要求，非公开发行不受此限制);

4、最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于本期债券一

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年利息的1.5倍(公募的要求，非公开发行不受此限制)。

公司债券：公开发行与非公开发行比较：

公开发行：(1)净资产不低于25亿;(2)最近三年净利润合计不低于

3.6亿;(3)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三

方担保)。

非公开发行：(1)不属于《非公开发行公司债券项目承接负面清单

指引》中的行业或情况;(2)净资产不低于10亿;(3)最近三年连续盈利;(4)

拟发行额度不低于3亿;(5)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供

足额抵押或第三方担保)。

行业分类指引

1、房地产、产能过剩行业类

上海证券交易所

关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管的函

各公司债券承销机构：

为促进公司债券市场规范、健康发展，加强对房地产、产能过剩

行业公司债券发行人的信息披露和偿债能力要求，强化投资者保护机

制和契约条款安排，强化募集资金用途管理，强化承销机构核查要求，

上海证券交易所(以下简称本所)现对房地产、产能过剩行业公司债券发

行审核试行分类监管。具体要求函告如下。

一、房地产业公司债券分类监管

(一)适用对象

房地产业分类监管适用于申报公开发行或非公开发行公司债券的

房地产企业。房地产企业的认定标准参照上市公司行业分类的相关指

引执行。

(二)基础范围和综合指标

房地产