朗鸿科技(836395)首次覆盖：电子设备防盗器行业领军企业，3C行业复苏带来发展机遇.docxVIP

正文目录

深耕电子设备防盗展示领域，细分赛道领军企业 2

公司主营商品防盗展示器，广泛应用于消费电子行业 4

实施回购股份，促进企业长期稳定发展 5

公司基本面良好，产品结构进一步优化 5

基本面良好，盈利能力持续提升 5

消费展示形式多样化趋势下，防盗展示器需求日益增加 7

3C行业景气度持续上行，公司迎来发展新机遇 9

不断提高服务和技术创新水平，确保核心产品竞争力 11

公司产品种类及质量、销售渠道优势明显 11

不断提高公司技术创新水平，确保产品市场竞争力 12

盈利预测及估值 12

基本假设 12

估值及建议 13

风险提示 13

图表目录

图1、公司发展历程 2

图2、公司股权结构 3

图3、公司董事及高管 3

图4、公司产品下游应用场景展示 4

图5、公司下游客户示意图 5

图6、公司2019-2024H1营业收入以及同比增速变化 6

图7、公司2019-2024H1扣非归母净利润及同比增速变化 6

图8、公司销售毛利率、净利率变动 6

图9、公司2019-2024H1三项费用率及研发费用率变动 7

图10、公司2019-2024H1研发费用及同比增长率 7

图11、2023年我国安防产业结构图示 8

图12、防盗展示行业产业链图示 8

图13、2024-2028年全球市场智能手机出货量预测 9

图14、2024-2028年全球市场AIPC出货量及份额占比预测 10

图15、2024-2028年全球市场各类可穿戴设备增速预测 10

图16、公司系列防盗器套装的主要组件构成 11

表1、销售收入结构预测 13

表2、可比公司估值 13

深耕电子设备防盗展示领域，细分赛道领军企业

图1、公司发展历程

杭州朗鸿科技股份有限公司，成立于2008年1月，是一家专注于电子数码设备防盗展示产品的研发、生产和销售的高新技术企业，公司所处行业为安防行业中的电子设备防盗展示行业。公司于2016年3月10日挂牌新三

板，2022年9月1日北交所成功上市，借助资本市场的力量，加强内控，扩大规模，稳步向前。2023年5月，公司被认定为“2023年度浙江省第一批专精特新中小企业”。朗鸿科技聚焦于防盗器的设计及生产，为全球的消费电子品牌商，电信运营商、数码连锁商超提供体验式营销解决方案，是华为、OPPO、小米、欧尚等国内外知名品牌合作伙伴。

作为国内领军企业，公司产品销往全球，出口遍及欧洲、拉美、中东、东南亚等多个国家及地区，为广大客户提供一站式服务。目前企业自有生产基地23000多平方米，拥有多条生产线和各种大型或自动化生产设备，并有完善的质量管控制度，获得质量和环境管理体系认证（ISO14001、ISO9001）。公司拥有资深研发、生产和销售团队，研发投入远超同行业水平，2019年起荣获“知识产权管理体系认证”证书。朗鸿科技以“体验改变世界”的企业使命和“追求卓越，分享精彩”的企业文化为推动力，通过专业水平和不懈努力，用优质的产品与服务，不断为客户创造价值。

资料来源：朗鸿科技官网，江海证券研究发展部

图2、公司股权结构

资料来源：iFind，江海证券研究发展部

公司实际控制人为忻宏，直接持有公司40.61%的股份，曾先后在杭州摩

图3、公司董事及高管

托罗拉以及华为分别担任测试工程师和软件工程师。公司董事吴勇担任公司研发部总监，拥有过硬的专业能力以及丰富的实践经验。

资料来源：iFind，江海证券研究发展部

公司主营商品防盗展示器，广泛应用于消费电子行业

公司主营商品为防盗展示器，广泛应用于智能手机、可穿戴设备等消费零售领域的防盗和展示。随着科技的飞速进步，电子产品在我们的生活中变得越来越不可或缺，这不仅推动了电子产品市场的蓬勃发展，也带动了防盗展示器需求的增长，使其成为安防领域中的重要分支。

此外，公司在发展防盗展示产品的同时，积极投身于智慧物联产业的发展，不断加大在大数据、集成电路和物联网等尖端技术上的研发投入。旨在通过技术创新，打造一个综合的零售智能防盗生态系统，以提升零售安防行业的效率，降低成本，并推动行业的数字化和智能化进程。

图4、公司产品下游应用场景展示

资料来源：朗鸿科技2023业绩说明会，江海证券研究发展部

公司与多家国际知名企业建立合作，已实现全球70多个国家的出口销售。公司通过深入全球市场的策略布局，已发展出广泛的销售渠道和多元化的客户基础，服务对象遍及全球超过70个国家和地区。公司凭借其可靠的产品质量和价格竞争力优势，不仅成功跻