房地产行业研究：重磅政策出台，把握地产机遇.docx

内容目录

政治局会议首提“房地产止跌回稳” 4

四季度多项政策有望加速落地 5

行情回顾 5

地产行情回顾 5

物业行情回顾 5

数据跟踪 6

宅地成交 6

新房成交 8

二手房成交 9

重点城市库存与去化周期 10

地产行业政策和新闻 11

地产公司动态 13

物管行业政策和新闻 13

非开发公司动态 14

行业估值 14

风险提示 15

图表目录

图表1：近年历次中央政治局会议对房地产的表述 4

图表2：申万A股房地产板块本周涨跌幅排序 5

图表3：WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序 5

图表4：本周地产个股涨跌幅前5名 5

图表5：本周地产个股涨跌幅末5名 5

图表6：本周恒生物管指数、恒生中国企业指数、沪深300涨跌幅 6

图表7：本周物业个股涨跌幅前5名 6

图表8：本周物业个股涨跌幅末5名 6

图表9：全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率 6

图表10：全国300城累计宅地成交建面（万㎡）及同比 7

图表11：2024年初至今权益拿地金额前20房企 7

图表12：35城新房成交面积及同比增速 8

图表13：各能级城市新房成交面积月初至今累计同比 8

图表14：各能级城市新房成交面积年初至今累计同比 8

图表15：35城新房成交明细（万平方米） 8

图表16：15城二手房成交面积及同比增速（周） 9

图表17：一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比 10

图表18：一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比 10

图表19：15城二手房成交明细（万平方米） 10

图表20：11城商品房的库存和去化周期 10

图表21：11城各城市能级的库存去化周期 10

图表22：11个重点城市商品房库存及去化周期 11

图表23：地产行业政策新闻汇总 11

图表24：地产公司动态 13

图表25：物管行业资讯 13

图表26：非开发公司动态 14

图表27：A股地产PE-TTM 14

图表28：港股地产PE-TTM 14

图表29：港股物业PE-TTM 15

图表30：覆盖公司估值情况 15

政治局会议首提“房地产止跌回稳”

政治局会议首提“房地产止跌回稳”。本次政治局会议选择在9月底召开，时间节点较往年提前并聚焦经济主题，本次会议通稿中房地产所占篇幅增加、位置靠前，对房地产定调不再以风险为主，而是更加积极，均体现出当前稳经济稳地产的迫切性及重要性。在9月24日国新办新闻发布会宣布的多项房地产金融政策基础之上，本次政治局会议进一步指明了政策方向及目标，首次提出“要促进房地产市场止跌回稳”，并明确指出“对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量”，“要回应群众关切，调整住房限购政策”。在此背景下，四季度楼市政策值得期待。

图表1：近年历次中央政治局会议对房地产的表述

来源：中国政府网，新华社，央广网，新京报，

四季度多项政策有望加速落地

中央重磅定调，四季度多项政策有望加速落地。当前阶段地产工作的重点在促进房地产市场止跌回稳，预计四季度供需两端的政策将齐发力。在供给端：①严控商品房增量，减轻供给冲击；②加大白名单项目贷款投放力度，增强市场对房屋交付的信心，减轻房企资金压力；③支持盘活存量闲置土地；④推进高品质住宅建设及现房销售试点，加速构建房地产发展新模式。在需求端：①契税、增值税、个税等各类涉房税费有望降低或部分豁免；②一线城市限购有望放开，本周广州南沙已经放开；③一二线城市的限贷、限售、普宅标准等有望优化调整；④二套房首付比例15?有望逐步推广。⑤收储、以旧换新的堵点有望进一步打通，助力降低库存。

行情回顾

地产行情回顾

本周申万A股房地产板块涨跌幅为+20.1?，在各板块中位列第3；WIND港股房地产板块涨跌幅为+17.5?，在各板块中位列第7。本周地产涨跌幅前5名为中国奥园、佳兆业集团、绿地香港、世茂集团、合景泰富集团，涨跌幅分别为+131.1?、+111?、+75.4?、+69.8?、+66.7?；末5名为ESR、电子城、碧桂园、力高集团、德信中国，涨跌幅分别为-1.9?、-1.6?、0?、0?、0?。

图表2：申万A股房地产板块本周涨跌幅排序 图表3：WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序

30%

25%

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10%

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